Sunday, May 26, 2013

中国就是不能踢她的毒

 

中国房价再升背后的原因


今年3月底时,中国新任总理李克强公开重 申,政府有决心控制房价上涨并防止再度形成房地产市场投资过热的局面
但不论从哪种指标来看,中国房地产市场4月份仍继续走强,住宅价格、销售量以及房地产开发投资的增速较3月份都有所加快。野村证券 (Nomura) 根据中国国家统计局(National Bureau of Statistics of China)公布的部分数据所做测算显示,4月份全国70个大中城市的新建商品住宅价格较上年同期平均上涨了4.3%,增速快于3月份的3.1%。
瑞信(Credit Suisse)房地产行业分析师杜劲松表示:“4月份的数据显示,房地产市场并无增长放缓迹象,房价上涨势头与前几个月持平甚至更强。即使中国经济绝大多 数其他领域的投资增速都有所减慢,房地产市场的投资增速仍然维持在较高水平。”
这种鲜明对照提供了一种可能的解释,以说明为何李克强控制房价上涨以及房地产投资的努力似乎都毫无成效。由于贸易、制造业、投资以 及消费领域的表现 都未达到政府期望,今年3月正式接班的中国新一届领导层感到,除了允许房地产市场轻度泡沫以拉动整体经济增长以外,他们几乎别无选 择。
李克强在上月所做的一项关于经济的重要讲话中,悄无声息地去掉了所有关于控制房地产 市场的提法。此举被很多分析师解读为一种未公开宣布的政策转向。
瑞银(UBS)驻香港的中国区首席经济学家汪涛表示:“今年4月,中国经济唯一的亮点就是房地产市场,房产销售以及新屋开工数据都 表现强劲。中国的 领导层面临一个困境——他们既不希望房地产市场出现泡沫,也不希望过度抑制这一领域,让房地产市场在当前疲软的经济环境之下出现萎 缩。”
自2010年以来,中国政府一直在试图控制房价过快上涨,并调整房地产市场结构,但所取得的政策效果不一。
中国政府确实避免了在全球金融危机过后某些地区性房产市场房价上涨两倍甚至三倍的现象,但这一结果是在多个城市出台严厉的限涨措施 或者限购二套住房的背景下才实现的。
资金紧张的地方政府无法直接从资本市场上融资。但是地方政府以及腐败官员可以征用农田、将其用途改为价格更高的住宅用地并出售给房 地产开发商,从而获取大把资金。
过去十年中,这一模式创造出了巨额财富,驱动了中国的城市化进程,成为了中国经济最主要的增长源泉,并催生出了对于工业大宗商品似 乎无法填满的需求。这一模式还是导致社会形势紧张以及抗议活动快速增长的主要因素。
中国政府担心,掠夺土地的行为以及快速上涨的住房价格会削弱中共的执政合法性,并助长反政府情绪。这正是近些年来中国政府试图干预 房地产市场的重要原因。
但新的限制措施以及今年2月出台的房屋交易税,并未在除了北京以外的任何其他城市得到真正执行。鉴于中国政府因担心导致整体经济增 长停滞,不愿再次 打压房地产行业,某些分析师担心,新一轮信贷推动的房地产市场泡沫正在形成当中。杜劲松指出:“短期之内,人们认为房地产市场必须表 现坚挺,才能支撑经济 其他领域的增长,但从长期而言,这是不可持续的。”

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