美债市场追随巴菲特 投资人涌向超短债

美债市场追随巴菲特 投资人涌向超短债


（华盛顿2日讯）在美国赤字问题未解、引发债市疑虑之际，目前市场动向显示，投资人正和股神巴菲特一样，把投入债市的资金布局于短债，避开长债。

债券ETF业者BondBloxx创办人兼执行长加列戈斯（Joanna Gallegos）在CNBC节目中表示：“市场上充满疑虑与波动性，但在短期与中期债券，我们见到波动较少且殖利率稳定。”

美国3个月期国库券（T-Bill）目前年化殖利率超过4.3%，2年期殖利率为3.9%，而10年期则为4.4%左右。

2025年的ETF资金流向显示，“超短期”债券是最吸引投资人的债种。iShares 0-3个月期美国国库券ETF（SGOV）与SPDR彭博1-3个月期国库券ETF（BIL）今年都进入ETF资金流入排行榜前十名，吸引超过250亿美元资金。

另据ETFAction.com的数据，仅有先锋标普500 ETF（VOO）今年吸引的资金多于0-3个月期美国国库券ETF（SGOV）。先锋的短期债券ETF（BSV）也紧追其后，2025年来超过40亿美元资金流入，进入前20名。

Strategas Securities的资深ETF与技术策略师宋恩（Todd Sohn）表示：“长期债现在根本不适合。”

根据摩根大通最新报告，股神巴菲特似乎认同这样的看法，他旗下的伯克夏公司加倍持有短期国库券，目前在所有短期国库券的占比达到5%。

加列戈斯说：“波动性主要出现在长天期债券的那一端。”

美联储在9个月前启动降息，如今债市出现剧烈波动，因关税有可能引发通胀风险，促使Fed官员暂缓降息以便观察情势。此外，市场担心美国政府支出与赤字，尤其是大规模减税法案，让债市投资人更加不安。

宋恩说，自去年9月以来，长期公债与长期公司债的报酬皆为负，这种情况非常罕见，“近期唯一出现这种情况，是在金融危机期间，在目前情况下，不太有理由反对短期债券”。

宋恩议客户避免投资7年期以上的债券，因为这类债券目前殖利率仅在4.1%左右。