美债市场追随巴菲特 投资人涌向超短债

美债市场追随巴菲特 投资人涌向超短债


（华盛顿2日讯）在美国赤字问题未解、引发债市疑虑之际，目前市场动向显示，投资人正和股神巴菲特一样，把投入债市的资金布局于短债，避开长债。

债券ETF业者BondBloxx创办人兼执行长加列戈斯（Joanna Gallegos）在CNBC节目中表示：“市场上充满疑虑与波动性，但在短期与中期债券，我们见到波动较少且殖利率稳定。”

美国3个月期国库券（T-Bill）目前年化殖利率超过4.3%，2年期殖利率为3.9%，而10年期则为4.4%左右。

2025年的ETF资金流向显示，“超短期”债券是最吸引投资人的债种。iShares 0-3个月期美国国库券ETF（SGOV）与SPDR彭博1-3个月期国库券ETF（BIL）今年都进入ETF资金流入排行榜前十名，吸引超过250亿美元资金。

另据ETFAction.com的数据，仅有先锋标普500 ETF（VOO）今年吸引的资金多于0-3个月期美国国库券ETF（SGOV）。先锋的短期债券ETF（BSV）也紧追其后，2025年来超过40亿美元资金流入，进入前20名。

Strategas Securities的资深ETF与技术策略师宋恩（Todd Sohn）表示：“长期债现在根本不适合。”

根据摩根大通最新报告，股神巴菲特似乎认同这样的看法，他旗下的伯克夏公司加倍持有短期国库券，目前在所有短期国库券的占比达到5%。

加列戈斯说：“波动性主要出现在长天期债券的那一端。”

美联储在9个月前启动降息，如今债市出现剧烈波动，因关税有可能引发通胀风险，促使Fed官员暂缓降息以便观察情势。此外，市场担心美国政府支出与赤字，尤其是大规模减税法案，让债市投资人更加不安。

宋恩说，自去年9月以来，长期公债与长期公司债的报酬皆为负，这种情况非常罕见，“近期唯一出现这种情况，是在金融危机期间，在目前情况下，不太有理由反对短期债券”。

宋恩议客户避免投资7年期以上的债券，因为这类债券目前殖利率仅在4.1%左右。

美国财政部长 : 美国绝不会违约

 
美国财政部长 : 美国绝不会违约


（华盛顿2日讯）随着提高联邦债务上限的期限逼近，美国财政部长史考特·贝森特表示，美国“绝不会违约”。

“这种事绝不会发生，”贝森特周日在接受哥伦比亚广播公司《面向全国》节目采访时表示。 他说，我们接近警戒线，但绝不会撞上那道墙。

共和党国会领导人已将提高债务上限附加到总统特朗普的税收和支出法案，如此一来，能否避免违约，可能得取决针对该法案的复杂协商。美国参议院本周将恢复审议该法案。
贝森特（彭博社）

贝森特拒绝透露“X日”——即财政部耗尽现金和特殊会计手段、无法再在不违反债务上限的情况下履行联邦义务的时间点。

贝森特说，不会公布“X日”，因为我们会借此推动法案。贝森特上个月告诉国会议员，如果到8月还不提高或暂停债务上限，美国很可能会在那时耗尽举债权限。

华尔街分析师和私人预测机构认为，时间点可能落在8月底至10月中之间。

反驳小摩CEO

摩根大通总执行长杰米·戴蒙稍早警告称，债券市场迟早会出现裂痕。贝森特也予以反驳。

他说：“我认识杰米很久了，在他的整个职业生涯中，他都做出过这样的预测。幸运的是，这些预言都没有成真。正因如此，他是一位了不起的银行家。”

贝森特说，我们将慢慢降低赤字。这是一个漫长的过程，因此目标是在未来4年内将其降低。

美防长首度香会点名“共产中国” 联手40国围堵中共战略成形

  

第22届香格里拉对话会5月30日在新加坡揭幕，美国在印太的战略布局重磅升级，成为会议最大焦点。美国国防部长海格塞斯（Hegseth）在香会史上无前例的，首次在国际安全高峰会上公开点名“共产中国”，誓言重建区域威慑，与超40国联手遏止中共扩张，引发全场震撼。

海格塞斯周五率先与澳洲国防部长马尔斯（Richard Marles）及东盟国家防长举行会谈，强调美国将透过强化联盟关系，提升集体防御能力，“遏止共产主义中国在印太地区的侵略”。

他明确指出：“我们致力与盟友并肩作战，共同应对那些威胁自由开放印太地区的势力。只有团结起来，展现力量，才能恢复稳定与威慑力。”

美防长十多年来在香会首度定性直接点名“共产中国”，引爆国际安全界震撼。新加坡国立大学副教授庄嘉颖指出，美方意在传递对印太稳定的长期承诺，并警告任何“单方面改变现状”的行为。

与此同时，美国空军部长迈因克（Troy E. Meink）周四在空军学院毕业典礼上也强调，未来数年印太将是战略重点，美军已重塑布局，核心任务是“本土防御”与“吓阻中共”。

尽管中共学者、参加了12届香会的清华大学战略与安全研究中心研究员周波，试图淡化美方用语，称其“带有意识形态意味”，但美方实际行动却更加坚定清晰：一是明示战争风险在上升，二是对印太国家发出信号，中共不再只是竞争者，而是明确威胁。

中共曾长期依赖分化外交与军演威吓维持区域战略优势，如今美方联合40多国防长共商对策，正是对中共图谋的系统性反制，也是川普政府战略转向的关键标志。中南海虽未正面回应，但从外交口风及官媒动向看，北京高层对“美防长点名”极为忌惮。

此番香会成为美中战略态势分水岭，全球军事专家普遍认为：美方不再姑息，而是正式拉响对中共“红色帝国野心”的全球警报。

美防长：中国任何尝试征服台湾的都将带来毁灭性后果

 

 美防长：中国任何尝试征服台湾的都将带来毁灭性后果

美国国防部长赫格塞思（Pete Hegseth）周六警告称，来自中国的威胁是真实存在的，而且可能迫在眉睫，同时他敦促印太地区的盟友为自身的防务需求投入更多资金。赫格塞思当天在新加坡举行的香格里拉对话会上首次发表讲话，强调印太地区是特朗普政府的优先事项。


赫格塞思在讲话中首先强调了其领导的美国国防部的优先事项，即以实力求和平，重点是恢复勇士精神、重建美军和威慑力。随后，他以威慑力为话题，并特别指出，美国在世界各地的盟友正开始加大对自身防卫的投入，进而谈到了印太地区。

赫格塞思说道：“随着我们的盟友分担责任，我们可以更加关注印度-太平洋：我们的优先战区”。他强调，美国及其印太盟友的未来“紧密相连”，美国人的安全和繁荣与美国盟国公民的安全和繁荣息息相关。

赫格塞思表示，“我们与你们有着共同的愿景，即和平与稳定、繁荣与安全，我们将一直在这里”。这位美国防长还提出，印太地区的未来愿景“基于常识和国家利益”，即美国及其盟友在尊重共同利益的同时开展合作，并在主权和贸易的基础上进行接触，而非战争。

赫格塞思指出，随着特朗普总统继续促使欧洲盟友加强自身防卫的投入，美国可以将更多资源集中在印太地区。赫格塞思说：“这使我们所有人都能从美国在印度-太平洋持久而强大的存在所带来的和平与稳定中受益”。他补充道：“只有当我们的盟友和伙伴也同样强大时，这些好处才会成倍增加”。

关于美国在印太地区的影响力，赫格塞思介绍称，特朗普政府对过去的外交政策方式不感兴趣。赫格塞思说，“我们来这里不是为了向其他国家施压，让它们接受和采纳我们的政治或意识形态；我们来这里不是为了向你们宣扬气候变化或文化问题；我们来这里不是为了将我们的意志强加于你们。我们都是主权国家”，并指美方寻求与盟友在共同利益一致的领域开展合作，以实现和平与繁荣。

赫格塞思补充道：“在共同利益和常识的坚实基础上，我们将建立和加强我们的防务伙伴关系，以维护和平，促进繁荣”。针对其口中中国对该地区构成的威胁，赫格塞思明确表示，美方并非主动寻求冲突。

赫格塞思指出：“我们无意与共产主义中国发生冲突······但我们不会被赶出这一关键地区，也不会让我们的盟友和伙伴们被屈从和恐吓”。赫格塞思宣称：“没有必要粉饰太平。中国构成的威胁是真实存在的，而且可能迫在眉睫，我们希望不是这样，但确实可能如此”。这是他自今年1月就任以来对华发表的措辞最强烈的发言之一。

赫格塞思称，中国“确实准备动用军事力量改变印度-太平洋的力量平衡”，并表示“共产主义中国征服台湾的任何尝试都将给印度-太平洋乃至全世界带来毁灭性后果”。他还补充道，尽管没有人真正知道中方最终会做什么，但美国及其盟友必须“保持紧迫感和警惕性”，做好应对准备。

赫格塞思再次重申美国寻求和平而非战争，同时强调美方也必须做好应对武装冲突的准备。赫格塞思说，“如果威慑失败——并且总司令（总统）发出命令——我们准备采取美国国防部最擅长的事情：战斗并赢得果断性胜利”。

赫格塞思随后重提在印太地区重建威慑力的话题。他说，美国正从三个方面努力实现这一目标：改善美国国防部的前沿部队态势、帮助盟国和伙伴加强国防能力以及重建美国和盟国的国防工业基地。

赫格塞思声称：“总的来说，美国、我们的盟友和合作伙伴们在这些领域以及许多其他领域取得了巨大进步，朝着以实力求和平的方向迈进”。他续称，“但我们必须尽快完成这项工作，我们没有时间可以浪费”。

赫格塞思在结束发言时强调，那些渴望和平的人必须为战争做好准备，而美方正期待其在印太地区的合作伙伴和盟友能做到这一点。赫格塞思说：“我们的时间就是现在”，并指美国及其盟友们面临的威胁不会等待。他最后说：“我们也不能（等待）”。

美联社报导指，中国的既定目标是确保其军队有能力在必要时于2027年武力攻占台湾，专家们认为这一期限与其说是硬性战争期限，不如说是一个理想目标。中方还在南中国海争议海域建造了复杂的人工岛屿，以支持新的军事前哨基地，并发展了高度先进的高超音速和太空能力，这部分促使特朗普政府提出要建立美国自己的“金穹”导弹防御系统。

赫格塞思在香格里拉对话会上发言时说，中国不再只是为了夺取台湾而集结军事力量，并利用其网络能力攻击美国及其他地区的关键基础设施，骚扰邻居，包在南海、台湾。

赫格塞思称：“习已下令其军队做好2027年入侵台湾的准备，（解放军）正在建立必要的军队，每天进行训练，为真正（攻台）进行演训”。他还抨击了北京在拉美的野心，特别是中方为加强对巴拿马运河的影响力所做的努力。

赫格塞思敦促印太地区国家增加军费，使其达到与北约欧洲盟国目前被要求的将其国内生产总值（GDP）的5%用于国防开支类似的水平。赫格塞思说：“我们都必须尽自己的一份力量”。

赫格塞思表示：“归根结底，一个强大、坚定和有能力的盟友与合作伙伴网络是我们的关键战略优势。中国羡慕我们共同拥有的一切，也看到了我们能够共同在防务方面发挥的作用，但这取决于我们所有人能否通过投资来确保发挥这种潜力”。

夹在中间的印太国家多年来一直试图平衡与美中两国的关系。中国是许多地区国家的主要贸易伙伴，但也因南海和东海等领土和资源纠纷而与中方存在矛盾乃至冲突。赫格塞思警告说，两面下注，寻求美国的军事支持和中国的经济支持，是有风险的。

赫格塞思称：“对中国的经济依赖只会加深其恶性影响，并使我们在紧张时期的防务决策空间更加复杂”。当被问及如何看待这一声明与特朗普威胁对该地区大部分国家征收高额关税时，赫格塞思表示，其本人“做坦克生意，而不是做贸易（从事防务，而非贸易问题）”。

中国通常会派其防长出席香格里拉对话会，但董军防长今年没有出席。美方代表团表示，有意利用他的缺席。赫格塞思暗指：“今天早上我们来了，而有人却没来”。

当一名中方代表团成员问及，如果东盟等亚洲盟友与华盛顿存在分歧，美国将如何保持承诺时，赫格塞思表示，特朗普政府不会受“前几届（美国）政府对该地区看法的局限”所束缚。赫格塞思称，“我们张开双臂欢迎各个国家——无论是传统盟友还是非传统盟友”。

对于这位美防长的讲话，中方官员指，赫格塞思的言论“充满挑衅和煽动”。中国驻新加坡大使馆在其脸书页面上回应称：“这一发言充满了挑衅和挑拨。赫格塞思先生反复抹黑攻击中国，一再渲染‘中国威胁论’。事实上，美国才是破坏地区和平稳定的‘麻烦制造者’。”

捷克众议院通过禁止宣传共产主义法案 与纳粹的罪行无二致

 

 捷克众议院日前通过了《刑法》第403条修正案，将对支持和宣传共产主义运动进行处罚，刑期可达一至五年。

共产主义与纳粹的罪行一样

提案人之一的基督教民主联盟（KDU-ČSL）议员Šimon Heller说，纳粹主义与共产主义有许多共同之处。“集中营、谋杀、极权统治，我们为什么要对这两种同样罪恶的意识形态采取不同的态度？”。

他表示，今日仍自称为共产主义者的人，是在淡化甚至否认共产主义的罪行，而这些罪行与纳粹的罪行并无二致。

160名在场议员中，有86人投票赞成，无人反对。

TOP09党议员Michal Zuna在辩论中表示，禁止宣传共产主义不仅是“对历史的交待”，更是为了防范未来“这种恐怖的共产主义意识形态”。

在记者会上，多位演讲者指出，所谓“共产主义理念原本很好，只是被滥用了”的说法是错误的。极权研究所副主任Kamil Nedvědický指出：“共产主义学说和马克思主义的根源中，存在一个关键词——暴力。从马克思起，他和其追随者便主张，没有暴力就无法实现变革。”

这项修正案仍需参议院通过，并由总统签署生效。

极权主义研究所发言人Kamila Nedvědická表示，“此提案的目的，是要纠正对20世纪两大极权意识形态的不公平对待。纳粹与共产主义都显然旨在压制基本人权与自由，因此捷克的刑法应当明确反映这一点。这不关乎意识形态，而是为了捍卫民主法治国家的原则。”

“我们支持将共产主义及其象征之宣传列为与纳粹相同等级的刑事处罚对象，因为这两种20世纪的极权体制都造成了无数重大决定命运的冤屈。在一个民主法治国家中，不可能只惩罚其中一种罪恶的意识形态，却对另一种予以宽容，让其不受刑法制裁。”

现行法律修正

现行第403条内容：建立、支持与宣传旨在压制人权与自由的运动

凡建立、支持或宣传任何明确旨在压制人权与自由，或宣扬种族、民族、国家、宗教、阶级仇恨或对其它群体仇恨的运动者，将被处以一至五年有期徒刑。

拟修正后第403条：建立、支持与宣传旨在压制人权与自由的运动

(1)凡创立、支持或宣传纳粹、共产主义或其它明确旨在压制人权与自由的运动，或宣扬种族、民族、国家、宗教、阶级仇恨或对其他群体仇恨者，将被处以一至五年有期徒刑。

大选前夕 韩国人反华情绪超越日本

 

 大选前夕　韩国人反华情绪超越日本


（首尔1日讯）在韩国首尔大林区街道两旁，贩售热气腾腾小吃的店铺鳞次栉比。这里居住著数千名华人，其中一些人感受到了韩国大选前日益高涨的反华情绪带来的压力。

法新社报导，近年来，在许多韩国人心目中，中国已取代了长期宿敌兼前殖民大国日本，成为韩国最不信任的邻国。

在周二大选投票之前，反华情绪在韩国民众蔓延开来，无论在网络上、右翼集会上，还是在首尔的唐人街。

1990年代和21世纪头十年，许多中国人包括74岁的余顺子（音）涌向韩国寻求经济机会。

她告诉法新社：“很多韩国人仍然认为中国是一个非常落后的国家，并且严重歧视中国人。”

余女士于2007年从中国黑龙江来到这里，她抱怨说，韩国的情况非常糟糕，所以她计划等经济条件允许的时候搬回国。

她说：“我想回家，但汇率这么低，我会损失很多钱。”

尽管与前殖民宗主国日本长期以来关系紧张，但首尔与中国的关系日益受到关注。

2022年，韩国研究公司进行的民调首次显示，韩国人对中国的不信任程度超过了对日本的不信任程度，这一趋势近年来一直在持续。

韩国前总统尹锡悦下台前在试图为其宣布戒严令辩护时，曾提及中国从事间谍活动的模糊指控。

此后，阴谋论在韩国右翼势力中盛行，加剧了人们的不信任。

但分析人士也表示，近年来北京和首尔在历史、领土和防务问题上发生的一系列冲突，是造成两国关系分裂的更深层次原因。

中国日益强硬导致韩国人“没好感”

伦敦国王学院的帕尔多说道：“中国日益强硬的姿态是韩国对中国持负面看法的主要原因。”

这位国际关系教授告诉法新社：“大多数韩国人对当今的中国毫无好感。”

长期以来，首尔一直在最大贸易伙伴中国和防务担保国美国之间游走。

2016年，韩国决定部署美制萨德导弹防御系统后，韩中关系急转直下。

北京将此视为对自身安全的威胁，并作出强烈反应，对韩国企业实施一系列限制，并禁止团体旅游，作为全面经济报复的一部分。

中韩两国也曾为文化主食（例如泡菜）的起源争吵，中国曾声称泡菜一直是中国的传统菜式。

尹锡悦政府加深了这种分歧，他与美国关系密切，并寻求改善与日本的关系。

香港城市大学助理教授金涏贤告诉法新社：“在他的领导下，首尔明确表明了立场：韩国与华盛顿及其盟友站在一起，而不是北京。”

假新闻泛滥加剧对华不信任

阴谋论的激增，加剧了韩国民众对中国日益加深的不信任。

法新社的分析显示，许多广为流传的虚假信息都利用了人们对中国干预的担忧。

挺尹锡悦的集会呼吁驱逐所谓的“亲中共”势力，人们张贴带有反华言论的海报，并高喊著要求驱逐中国公民的口号。

北京官媒《环球时报》最近发表社论，谴责韩国“极右翼”势力“煽动针对中国人民的仇外情绪”。

菲防长抨击中国违背“永不称霸”及和平崛起的承诺

 

 菲防长抨击中国违背“永不称霸”及和平崛起的承诺


（新加坡1日讯）菲律宾国防部长特奥多罗在新加坡举行的亚洲安全论坛“香格里拉对话”发表演说，抨击中国违背“永不称霸”及和平崛起的承诺，在南中国海霸凌周边较小邻国。

中央社根据菲律宾国防部提供的资料报导，特奥多罗周日在“香格里拉对话”发表专题演说，回顾1974年时任中国国务院副总理的邓小平在联合国大会上所说，中国永不称霸，“现在不是，将来也不做超级大国。”

特奥多罗说，但在半个世纪后的今天，中国显然没有遵守这个承诺。

他同时引述中国国家主席习近平去年11月所提，中国将“携手构建公正合理的全球治理体系”，但北京所认知的公正合理，显然与世界其他国家所接受的规范和价值观，截然相反。

特奥多罗抨击，要想像由中国主导的国际秩序会是如何，看看南中国海周边较小邻国的处境就可知道，北京如今对周边小国的作法，与当初承诺的“和平崛起”背道而驰。

南中国海主权声索 多次发生冲突

台湾、中国、菲律宾、越南、印尼、马来西亚、汶莱分别主张拥有南中国海的全部或部分主权，其中以中国与菲律宾的对抗尤为激烈。

中国以“十段线”为依据，索讨几乎整片南中国海的主权，菲律宾则援引《联合国海洋法公约》（UNCLOS），主张可独享200海里（370公里）专属经济区资源。

菲律宾渔业局（BFAR）最近才声称，一艘研究船在菲律宾专属经济区采集海砂样本时，遭中国海警船喷射高压水柱及擦撞。

此前，菲方也已多次指控中方对菲国公务船采取冲撞、喷射水柱，以及对公务机投掷燃烧弹等危险行为。

小国合法行动非美中竞争的结果

另一方面，特奥多罗坦承，美中战略竞争正定义著现今区域和全球安全环境，但不应把小国采取的一些合法行动，视为单纯是在大国授意下进行，这样的诠释就会把小国描绘为大国的“棋子”，没有战略自主能力。

特奥多罗说明，菲律宾对南中国海争议的立场及因应措施，并非美中战略竞争的结果，而是中国共产党过度扩张所致，最明显的证据就是“毫无国际法依据”的九段线、十段线或十一段线。

在演说后问答时间，中国解放军代表张弛指名特奥多罗提问，美国正对本区域出售更多武器，且在菲律宾设置更多军事基地，是否担心美国在亚洲掀起代理人战争。

另一名解放军代表綦大鹏接著提问，越南与马来西亚都与中国存有歧见，但这两国能与中国有效处理歧见，马来西亚首相安华也建议菲律宾与中国开启对话，菲律宾是否可能听取建议，改变对南中国海争端的现行作法，或是要继续担任“域外强权”的代理人，“继续当皮影戏里被操纵的影子？”

特奥多罗回答时强调，东盟成员国都是主权国家，拥有各自的领土主权。“我相信如果中国对菲律宾的所作所为发生在马来西亚或任何其他东盟国家，你会看到截然不同的反应。作为东盟的一员，菲律宾将在需要的时候与邻国站在一起，支持并捍卫国际法。”

指中国还有很多信任建设工作要做

被问是否与中国开启对话，特奥多罗表示，对话必须建立在信任之上，中国还有很多信任建设工作要做，他个人目前无法信任“一个高压方式统治自己百姓的国家”。“我希望我对（中方）宣传式提问作出的回应，能让在座各位感到满意。”

特奥多罗指责中国言行不一，称1995年中国在美济礁（Mischief Reef）兴建竹屋的简易设施，声称仅作为渔民避风港，但如今已把美济礁修建为高度军事化的人造岛；中方称意在和平，却持续阻挠菲律宾在南中国海依国际法行使合法权益。

特奥多罗指出，“世界上没有国家支持中国的九段线主张，有不少于50个国家与菲律宾共同谴责中国在南中国海的行为，却没有任何国家谴责菲律宾在领土和主权遭受威胁时挺身对抗中国。”

另据英国广播公司（BBC）的专访报导，特奥多罗告诉BBC，中国“绝对不负责任，鲁莽地侵占了南中国海大部分（甚至全部）海域，世界对此绝不能容忍”。

特奥多罗呼应了维护国际秩序的呼吁，并表示“许多国防部长的观点是，欧洲和美国必须继续发挥领导作用”。

“这是菲律宾的呼吁。这也是立陶宛、拉脱维亚等小国的呼吁，他们的生活方式珍视自由和人类尊严。”

“我们的生活方式是，我们不希望深层政府在我们身后监视我们，或被我们的言论所吓倒，”他在暗示中国。

澳防长要求中国解释“非同寻常”的军事扩张

无独有偶，澳洲副总理兼国防部长马尔斯呼吁中国解释其为何需要“如此非同寻常的军事扩张”。

他表示，北京需要在军事现代化和部署方面提高透明度，因为这是该地区的“根本问题”。

马尔斯说，尽管中国是澳洲的重要战略伙伴，但两国之间应有更开放的沟通，才是建立“富有成效”关系的关键。

他也说，澳洲计划向中国企业收回达尔文港的租约并非受到美方压力。

他指出，澳洲政府一直反对中国企业租下达尔文港。“我们澳洲认为，把达尔文港交给一家中国国有企业、一个中国政府控制的实体并不合适，因此正努力寻求更好的方案，解决港口租用权结构的问题。”

中国尚未对马尔斯和特奥多罗的讲话作出回应。