为何事欧洲国家接连提走北美黄金储备所

 

 为何事欧洲国家接连提走北美黄金储备所

荷兰的中央银行上周证实，已将数十吨黄金从北美移出，并表示此举将使其“更能为严重危机做好准备”。

该行表示，考虑到“日益加剧的地缘政治动荡”，已将存放于美国和加拿大、总量约313吨黄金中的86吨迁往伦敦，让这些闪闪发亮的资产能够在“危机情况下随时可供使用”。

随之而来的疑问在所难免。荷兰为何要这样做？是否预期地平线上将出现某种重大经济冲击？

看来并非如此，但这项举措显然是回应当前世界所面对的不稳定和不确定局势。随着贸易战与军事冲突持续，各国正采取预防措施，并将黄金保存在更接近本土的地方。

今年稍早，法国宣布已将其黄金储备从美国运回国内。与此同时，德国联邦银行（Bundesbank）在截至2016年的数年间，将逾216吨黄金从海外储存地点转移，包括从纽约运回111吨、从巴黎运回105吨。

这是一项过去曾在全球局势不稳时期出现过的策略。高盛（Goldman Sachs）研究分析师莉娜·托马斯（Lina Thomas）和丹·斯特鲁伊文（Daan Struyven）表示：“在冷战期间，一些欧洲中央银行曾将部分黄金储备转移到纽约。”

世界黄金协会（World Gold Council）资深市场策略师约瑟夫·卡瓦托尼（Joseph Cavatoni）向BBC表示，虽然战争与贸易紧张局势“确实影响了一些相关决策”，但这并非动机清单中的“首要原因”。

通胀、利率，以及将黄金存放在能够迅速交易的地点，也都是考量因素。

中國是一個愛好和平的國家 军用人形机器人离投入战斗有多远？

 

中國是一個愛好和平的國家    军用人形机器人离投入战斗有多远？


路透社查阅百余份包括中国军方招标书、军事研究报告等材料，认为中国正在加速进行军用人形机器人的研究，一些机构在测试和研究人形机器人与部队共同作战的可能性。
 

上月中国举办世界人形机器人运动会，打破了博尔特的百米纪录。而在两天后，《解放军报》呼吁研究者“把科研课题对准战场难题”，“让实验室里的‘机器人’真正成为能打胜仗的‘战斗员’。”

路透社查阅了百余份资料，包括中国军方的招标文书、学术研究、专利、官方出版物、政府记录以及国防企业的材料。得出的结论是，中国正在加速人形机器人军用的研究。一些军事机构测试人形机器人对战场条件的适应力，研究人形机器人与部队共同作战的可能性。

据美国银行全球研究部数据，2025年，中国制造商占全球人形机器人交货量的约95%。这也为中国军方进行人形机器人的军用研究提供优势。

中国对机器人用于防御的研究也凸显全球军事技术的迅速演进。在俄乌战争中，半自动无人机使用人工智能进行巡航和锁定目标，机器人则运载供给并撤回伤员。世界范围内，自动武器系统正在吸引军方的注意力。

中国国防部、国防科技大未回复路透社的采访请求。

路透社称，没有证据显示中国军方已经部署人形机器人武装部队。机器人仍是高能耗，除人工控制下的演示外，可靠性差。卡内基梅隆大学机械工程教授约翰逊（Aaron Johnson）表示，战场环境有很大的可变性，是不可预测的，对机器人的能力构成挑战。

城市作战

路透社引述国防科技大西安测试中心去年8月的一份研究报告，其中描述了一种战斗场景：六个“战斗机器人”——包括人形机器人、机器人狗或无人驾驶车辆，将分配给两个攻击团队。这些机器人与地面部队合作，逐层逐室地清除敌人占领的建筑物。该研究预测，这样的装备在5-10年内可获得。

台湾国防安全研究院研究员周若敏表示，人形机器人在平衡、感知和耐力方面的改善，意味着或可将其用于建筑物、隧道、船体内部的任务。其双手双足理论上可结合移动性、攀爬和操作能力。

去年7月，解放军报一篇文章中称，科学设计军用人形机器人发展路径，其中，承担任务类型逐渐由辅战向主战演进。“从使用安全性、技术可行性等方面考虑，人形机器人在初级阶段，以在低威胁环境下遂行非对抗性保障任务为主；进入高级阶段后，逐步升级到在强对抗环境中代替士兵遂行与敌直接交战任务，最终发展成为主战装备。”

文章还提到“赋予机器人开火权问题”，称“区分目标、空间、时间、杀伤程度等，制定详细作战规则，按需灵活赋权。例如：要求人形机器人发现敌有生目标后，须经人工验证允许后才能开火，或者要先进行警示，警示无效后再开火；要求人形机器人区分有生目标与非有生目标，选择适当的杀伤手段和杀伤程度，等等”。

去年12月，解放军东部战区发布一则人工智能生成的视频，显示军用机器人——包括人形机器人和四足机器人——在虚构的未来冲突中突破台湾的防御。

中国并非唯一研究军用人形机器人的国家。去年，美国军方举行一场竞赛，以提升“军用人形机器人能力”，最终可能与士兵并肩作战。美国军方称，军用人形机器人的潜在角色包括侦察、保安、清除障碍、危险品行动、城市地区的攻防任务。今年，10个进入决赛的选手将测试其系统，后续合约金额达125万美元。

五角大楼和美国军方未回应评论请求。

投入战场？

今年，人形机器人的研发已从军事研究机构扩展到国防工业。国有的中国兵器工业集团制造的“伏羲”（Fuxi）机器人具备哨卫任务、全天候侦察、智能巡逻以及承担危险任务的能力。

澳大利亚战略政策研究所高级分析师戴维斯（Malcolm Davis）表示，在5-10年内，人形机器人或可具备战场上的实用性。

今年3月，中国国防部发言人曾表示，中方始终认为人工智能军事应用应坚持由人主导。

去年11月，中国军事科学院战争研究院研究员王永华在《光明日报》上发表文章，称人形机器人的“军事应用有更长的路要走”。“然而，战争形态智能化演进加速向前，智能无人作战需求紧迫强劲，一旦技术上取得重大突破，生产成本大幅下降，产业生产规模化，人形机器人将会源源不断投入战场。”

中国人冒充纳粹受害者后代 骗取德国护照

 中国人冒充纳粹受害者后代 骗取德国护照

最新一期的德国《明镜週刊》披露了令人咋舌的移民身分诈欺案件：数十名来自中国的移民被德国检方指控冒充纳粹德国期间犹太人受害者的后裔，从而骗领德国护照。

和其他入籍途径相比，依照德国《基本法》116条取得护照的程序要简单许多

目前，德国联邦刑事调查局(BKA)以及杜塞尔多夫检察院正在针对32名嫌疑人展开调查，其中半数已经骗得了德国护照，其余人员则提交了入籍申请。

这些诈骗嫌疑犯利用了具有宪法地位的德国《基本法》中的一特殊条款。该法第116条规定，任何在纳粹德国期间被剥夺德国国籍者及其后代，都可以申请并重获德国国籍。而且，根据德国联邦宪法法院2020年的一项司法解释，即便是纳粹受害者的非婚生后代，也能依照该条款获得德国国籍。申请者需要提交的资料包括：用于自己身分证明的既有护照、出生证明，以及被纳粹剥夺德国国籍的祖先之姓名和任何能够证明申请者与祖先之间存在血缘关系的文件。

和其他入籍途径相比，依照德国《基本法》116条取得护照的程序要简单许多，而且免除一切手续费。申请者无须定居在德国，也无须说德语、无须证明有稳定合法收入、无须放弃原有国籍。

根据德国检方提起的指控，嫌疑人伪造自己的生平、伪造家谱，并且在另外的协助下提交加入德国籍的申请。负责处理此类申请的联邦行政管理局(BVA)也认可经过公证的复印件。调查人员相信，正是在这个环节，诈骗嫌疑犯发现并利用了漏洞。

《明镜週刊》在报道中也指出，诈骗嫌疑犯似乎利用了德国人的历史罪恶感：受理纳粹受害者后代入籍申请的政府工作人员通常会很迅速地审批。

 

一对犹太老夫妇被八名中国“孙辈”挂靠

整串移民诈欺案件败露，还要归因于一名来自中国的谋杀犯刘某。 2024年，他在菲律宾绑架并杀害了两名华裔商人，其中一名受害者拥有美国国籍。美国联邦调查局FBI在探案中发现，刘某及其家人的德国护照似乎是透过诈欺手段取得的，2024年10月刘某在美国被捕，他在审问中承认，只需花费60万美元，就能在一年多的时间内迅速入籍德国。

刘某等诈欺嫌疑犯使用的都是纳粹受害者的真实生平资讯。在德国，这些资料通常可以公开查阅。刘某宣称，他是Karl Siegfried Süßkind和Gertraud Süßkind的孙辈。

《明镜週刊》引述调查人员指出，多名诈骗嫌疑犯都“挂靠”在同一名“祖先”名下。例如，Karl Siegfried Süßkind和Gertraud Süßkind夫妇就被安排了一名叫做Rosa的“女儿”，而她又嫁给了一位姓王的中国男性，并养育有8名“子女”。诈骗嫌疑犯的手段并非天衣无缝，而是相当粗糙：8名“子女”的两人，分别“出生”在1969年2月底和11月底，间隔仅9个月。但是，这显然依然骗过了联邦行政管理局的工作人员。

《明镜週刊》也找到了Süßkind夫妇的真正后代，他们对Rosa及其王姓中国丈夫闻所未闻，并对诈骗嫌疑人的行径表示极大愤慨。

德国的历史罪恶感被诈欺犯利用

调查人员还发现，另一名华裔诈骗嫌疑人还在手机聊天中告诉同夥，即使因为不会说德语而遭到边境检查官员的怀疑，也无需担心，只需要说明护照是依照《基本法》116条办理的即可，“因为这涉及二战期间受迫害犹太人的隐私。”

今年7月，犯下命案的刘某被美国移交给中国警方抵达北京。 《明镜週刊》指出，目前调查涉及的32名嫌疑犯很可能只是冰山一角。

财政部出手 规模之大堪称罕见 人民币变草纸？！

 

 财政部一天之内，对8家央企金融机构同时出手，规模之大堪称近年罕见。

据央视新闻及新华社报道，9月6日，财政部宣布将发行3000亿元特别国债，联合中国烟草总公司及相关子公司出资600亿元，对8家中央金融企业合计注资3600亿元，用于补充核心一级资本。具体分配为：工商银行1000亿、农业银行1600亿、中国进出口银行300亿、中国出口信用保险公司100亿、中国人保150亿、中国人寿集团350亿、中国太平70亿、中国再保30亿。新华社说明，这笔资金与今年计划发行的3000亿元特别国债相衔接。

值得注意的是，这并非首次操作——2025年已有一轮5000亿元特别国债注资，覆盖中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行；如今这轮再把工行、农行及多家政策性、保险机构一次性纳入，等于把国有金融体系的核心主体几乎扫了一遍。

时评人蔡慎坤6号在X平台分析认为，与其说这是救银行，不如说是财政直接给整个国有金融体系输血：由于房地产和地方债压力沉重，金融机构普遍面临大量不良资产、利润大幅缩水，但中央又要求银行继续为科技、制造业和稳增长放款——旧账要扛、新账要做，资本缺口只能靠财政直接补。

蔡慎坤特别指出一个值得玩味的细节：这次注资范围不只是银行，保险公司和政策性金融机构也一并被纳入，说明真正要解决的问题，不是某几家银行个别爆雷，而是要给整个金融体系重新装填"资本弹药"，以便后续通过杠杆撬动更大规模的信贷和投资。

他进一步提出一个尖锐追问：为什么在金融机构账面指标"仍然健康"的时候，财政要提前出手输血？他认为答案只有两个方向——要么是为下一轮信用扩张预先装弹，要么是为尚未充分暴露的不良资产提前铺垫。他强调，账面不良率暂时可控，并不等于风险已经出清：房地产抵押物持续缩水、地方隐性债务重组、部分城投和平台贷款的真实回收率，都可能在未来两三年集中显现；保险端同样面临投资收益率下行与负债端刚性成本的双重压力。提前注资，本质是把潜在损失吸收能力前置，避免不良一旦加速暴露，资本充足率骤降、信贷能力被动收缩。
 

这不就是货币超发吗

这场看似"未雨绸缪"的操作，本质上就是货币超发的又一次变形——财政发债、注入国有金融体系，最终目的仍是撑起整个信贷扩张的杠杆游戏。表面上是"补充资本""增强抵御能力"，实际是用国家信用为已经积重难返的地方债务和房地产坏账兜底，把本该由市场出清的风险，转嫁成全民买单的通胀压力。

一句话总结

一次覆盖国有大行、政策性银行、保险机构的3600亿元集中注资，官方叙事讲的是"稳健"与"前瞻"，但蔡慎坤和王笃然的解读却指向同一个方向：这更像是在系统性风险尚未完全暴露前，提前铺设的一道防线。至于这笔钱究竟是为迎接下一轮增长蓄力，还是为填补正在扩大的窟窿兜底，恐怕要等未来一两年，才能真正见分晓。

普京遭到伙伴们集体发难

印度和哈萨克斯坦领导人近日就结束乌克兰战事一事向俄罗斯总统普京作出罕见直率的表态。

最近在中亚举行的一场经过精心编排的峰会上，印度总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)似乎短暂地打破了既定议程，当面指责了俄罗斯总统弗拉基米尔·普京(Vladimir Putin)。自苏联时代以来，俄罗斯一直是新德里的亲密合作伙伴。

“是时候告别无休止的战争，走向战争的终结了，”在吉尔吉斯斯坦峰会一间装饰华丽的接待室里，莫迪对坐在他旁边、面无表情的普京说。

这不是莫迪第一次批评这场战争，但此次表态异常直接且强硬。这场战争现已进入第五个年头，俄罗斯及其支持者承受的代价日益沉重。莫迪这番告诫表明，近几个月来，莫斯科的一些合作伙伴在与这位俄罗斯领导人打交道时语气发生了微妙的变化。

在此一个多月前，作为俄罗斯盟友的哈萨克斯坦总统卡西姆若马尔特·托卡耶夫(Kassym-Jomart Tokayev)在西伯利亚的一次会议上，也当面向普京传递了同样直白的信息。托卡耶夫表示，他听到许多国家都在质疑俄罗斯为何仍在打这场战争。“这场冲突的性质对许多人来说并不完全清楚，包括我们，”他对普京说。

这番敲打出现之际，俄罗斯国内外正越来越多地感受到战争带来的阵痛。克里姆林宫在乌克兰东部的推进已基本停滞，不过俄军伤亡惨重。与此同时，乌克兰正在不断推高莫斯科的战争成本。乌军几乎每天都发动猛烈空袭，击中了俄罗斯一些最大的炼油厂，以及该国最大在线零售商的仓库。上个月，美国中央情报局(Central Intelligence Agency)局长约翰·拉特克利夫(John Ratcliffe)访问了莫斯科，他向这位俄罗斯领导人传达的信息之一就是：是时候回到谈判桌前了。

俄罗斯的合作伙伴也受到了战争余波的影响。西方不断向印度施压，要求其停止从莫斯科购买石油。而在今年7月，俄罗斯在黑海对一艘货船发动导弹袭击，导致四名印度船员丧生。该海域的暴力冲突也干扰了里海管道联盟(Caspian Pipeline Consortium)的运营，哈萨克斯坦的石油出口依赖于这一管道联合体。

印度总理莫迪在最近于吉尔吉斯斯坦举行的一次峰会上与俄罗斯总统普京交谈。

“人们可能越来越担心，紧张局势的升温正在产生外溢效应，影响到其他国家及其经济，”詹姆斯·马丁不扩散研究中心(James Martin Center for Nonproliferation Studies)的欧亚事务主任汉娜·诺特(Hanna Notte)说。

莫斯科一直试图深化与新德里的关系；长期以来，印度一直是俄罗斯石油和武器的忠实买家。然而，印度对俄罗斯原油的依赖激怒了华盛顿。美国总统川普(Trump)去年曾因这些交易将矛头对准印度，出台措施将对印度的关税推高至高达50%。

莫迪最近的言论也向印度的西方合作伙伴发出了一个信号，即他体察到了他们的担忧。与此同时，印度正准备主办金砖国家峰会。金砖集团包括俄罗斯、中国和巴西等国，一直被视为对西方主导秩序的挑战。

印度位于索尼帕特的金达尔国际事务学院(Jindal School of International Affairs)教授兼院长斯里拉姆·乔利亚(Sreeram Chaulia)说，印度希望其“西方合作伙伴知道，尽管印度可能在从俄罗斯购买更多石油，或者购买更多武器，但归根结底，我们并不支持他们正在进行的这场战争”。

来自前苏联卫星国的批评凸显出，莫斯科在中亚和南高加索地区的影响力正在减弱。美国公司在哈萨克斯坦和亚美尼亚等国进行了大量投资，让这些国家在俄罗斯的庇护之外有了新的选择。

托卡耶夫在7月份决定公开发声之际，无人机袭击扰乱了里海管道联盟的运营，导致船东不敢在位于俄罗斯黑海沿岸新罗西斯克(Novorossiysk)的管道终端装货。卡内基俄罗斯欧亚中心(Carnegie Russia Eurasia Center)研究员铁木尔·乌马罗夫(Temur Umarov)表示，作为该管道联合体成员的美国石油公司可能已联系哈萨克斯坦，表达了对延误的不满。该联合体成员包括雪佛龙(Chevron)和埃克森美孚(ExxonMobil)的分支机构。

“对托卡耶夫来说，主要原因是来自西方的压力，”他说。

雪佛龙没有回应置评请求。埃克森美孚表示，并未要求托卡耶夫就这场战争当面质问普京。

亚美尼亚曾断断续续受莫斯科统治100多年。如今该国对普京的公开批评，发生在俄罗斯与这个前苏联加盟共和国之间更广泛脱钩的背景下。2023年，阿塞拜疆对有争议领土纳戈尔诺-卡拉巴赫(Nagorno-Karabakh)发动攻势，而莫斯科未能动用其维和部队来阻止流血事件，这让亚美尼亚对俄罗斯深感不满。

去年，川普在白宫接待了亚美尼亚和阿塞拜疆领导人，以促成一项和平协议。该协议也为亚美尼亚带来了美国的新投资，其中包括一个数据中心。

“外界觉得，俄罗斯被乌克兰战事拖住了，分身乏术，这让这些国家有了底气，相信自己即使出言批评莫斯科，也不用承担太多后果，”诺特说。

 

日本10年期国债收益率猛涨为什么引起日美异常紧张？

日本10年期国债收益率9月1日一度升至年利率3.005%。10年期国债收益率升至3%区间，是自1996年9月以来时隔30年再次出现这一水平。与此同时，在上月日美协调干预汇市之后，日元再度贬值，目前已接近1美元兑160日元。

这一状况不仅引起日本政经两界的恐慌，而且美国也坐不住了，财长贝森特在G20财长会议上说话，要求日本改变大规模“撒钱”的所谓“积极财政”政策。

由于金融市场对债台高筑的日本财政的可持续性感到不安，开始抛售日本国债，因此使日本长期国债收益率上升。国债收益率上升时，国债价格下跌；收益率下降时，国债价格则上升。目前金融市场抛售日本国债，正促使日本国债价格下跌，而国债的票面利息通常不会因为市场价格下跌而改变，因此对于按照当前市场价格买入的投资者来说，实际收益率就会上升。

日本政府债务规模超过国内生产总值（GDP）的200%，是世界上财政赤字最大的国家，而高市政府上台后推行所谓“积极的财政”，取消力争年度收支黑字化目标的设立，并主张各个政府省厅所提出的预算目标不封顶，鼓吹政府大量投资。高市政府计划从2027年4月起的两年时间内，将食品消费税率从目前的8%下调至1%，预计每年将减少约5万亿日元的税收收入。与此同时，日本中央政府各部门向政府提出的2027年度预算申请总额达到143万亿日元左右，连续第4年刷新历史最高纪录，而且政府对这些支出的财源究竟在哪里语焉不详。

随着利率上升，日本政府的利息支出负担不断增加。日本政府在本年度预算中安排的国债本金及利息偿还费用已达到31.3万亿日元，其中仅利息支出就约为13万亿日元。

日本政府为了防止日元贬值正在准备进一步提高利率，这会进一步加重政府的利息负担，而如果推迟加息，又会导致日元贬值以及进口商品价格上涨进一步加剧，日本目前正陷入这样的“两难”境地。

因此市场对日本财政状况恶化的担忧也在扩大，导致抛售日本国债的动向进一步加速。国债收益率上升，被解读为市场对高市政权这种财政运作方式发出的警告。目前，金融市场对缺乏明确财源保障的所谓“积极财政政策”保持高度警惕，因此正在减持日本国债。

通常情况下，日本利率上升会产生推动日元升值的力量，然而日元仍在持续贬值，这就意味着市场可能并非只是单纯考虑“日本央行加息”，而是在汇率中反映了对日本财政状况、通胀以及日本国债市场本身的担忧。

美国对此也非常紧张。在美国南部阿什维尔举行的二十国集团（G20）财长和央行行长会议上，在日元贬值、债券价格持续下跌的情况下，日本寻求各国理解高市政府推行的积极财政政策，但各国针对日本审视的目光越来越严厉。

美国财政部长贝森特当地时间9月1日在二十国集团（G20）财长和央行行长会议闭幕后举行的记者会上点名日本，表示“应该停止（倾向于货币宽松和积极财政政策的）再通胀政策”。这实际上是在要求高市政府重新审视积极财政政策，同时要求日本银行加息，以纠正日元贬值。

日本的机构投资者是美国国债的重要买家。美国财政部的资料显示，日本是美国国债的最重要持有国,随着日本国内利率上升，投资海外债券的吸引力会相对下降，资金更容易回流日本国内。

美国财政部7月14日公布的美国国际资本流动统计数据显示（未经季节调整），截至5月底，海外投资者持有的美国国债规模较上月增加185亿美元，达到9.3711万亿美元，时隔3个月再次转为增加。

从各国情况来看，在美国国债三大持有国中，持有量位居首位的日本，其持有的美国国债较上月减少668亿美元，降至1.1431万亿美元，转为减少。此次减持规模为自2022年9月减少796亿美元以来，时隔3年8个月出现的最大降幅。

日本利率上升，可能改变“全球债券市场的资金流向”，从而减少美国国债等海外债券的“买家”。如果买家减少，美国国债收益率就更容易上升，美国政府的融资成本也会随之增加，美国国债所要支付的利息也就会越来越多。

美国财政部8月19日发布的数据显示，截至18日，美国联邦政府未偿还公共债务总额为40.05万亿美元，创下历史新高。美国媒体认为，对于财政基础脆弱的美国而言，政府债务总额突破40万亿美元是一个“不吉祥的里程碑”，赤字占国内生产总值(GDP)的比重是可持续目标水平的两倍，利息支出超过了国防支出。

美国总统特朗普希望在中期选举之前宣传其经济方面的政绩，但目前正面临不利因素。美国国防部长赫格塞思7月21日公布，截至当时的战争开支已经达到375亿美元。这一数字确实十分庞大。

因此，日本国债收益率高涨，不仅使日本惴惴不安，也牵动着美国的神经。

中國造謠謠謠領先 - 竟在尼國軍人迷彩服胸前加上象徵共產黨的紅色五角星

 尼泊爾境內中籍男子獲救，中國百度搜索引擎竟在尼國軍人迷彩服胸前加上象徵共產黨的紅色五角星


無恥至極！中國、尼泊爾邊境8月26日爆發世紀洪災，尼國9月5日和南韓搜救隊聯手救出受困在境內水電站隧道深處的中國籍男子陸海濤，沒想到中方轉發消息時，竟在尼國軍人迷彩服胸前口袋加上象徵共產黨的紅色五角星，被懷疑是想要收割救人的功勞。

中國男子陸海濤獲救後，若在百度搜索引擎查看相關報導，可以看到《央視新聞》的影片預覽出現在第1欄，圖中幫忙攙扶陸海濤的尼泊爾軍人胸前赫然出現紅色五角星，若檢查百度搜索引擎其他影片預覽圖，可以發現都沒有紅色五角星，顯然並非平台的浮水印，而是特地加上的。

假如實際點進去《央視新聞》這段影片觀看，不難發現尼泊爾軍人胸前其實沒有紅色五角星；尼泊爾官方轉發給外媒的照片中，尼泊爾軍人胸前同樣沒有紅色五角星。

目前尚不清楚百度搜索引擎為何刻意要給尼泊爾軍人加上紅色五角星，不過相關消息已在X平台上掀起討論，許多使用簡體字的網友直呼「不要臉」、「他們一直都在造謠，謠謠領先」；還有網友透露真的有中國人看到後以為是中國軍方救的，連忙發文歌功頌德，後續在其他人提醒下才知道臉丟大了。

 

林肯號今駛離泰國   5千美軍5天狂撒1億泰銖！

 在結束為期5天的休假與靠港行程後，美國海軍航空母艦「林肯號」（USS Abraham Lincoln）6日上午正式駛離泰國。這場在海上部署約9個月後的短暫靠港，估計為當地帶來最高1億泰銖（約新台幣9600萬元）的消費收益。

法新社報導，搭載約5000名官兵的林肯號，在歷經漫長的中東部署後，於2日抵達泰國春武里府林差曼港（Laem Chabang），展開為期5天的休假。儘管正值泰國旅遊淡季，美軍的到來仍為鄰近的度假勝地芭達雅帶來龐大商機。

芭達雅市長波拉梅斯（Poramase Ngampiches）6日表示，美軍官兵在5天訪問期間，於當地的消費估計最高達1億泰銖。此外，這座城市還透過向林肯號出售補給品，獲得數百萬泰銖收入。

《法新社》報導，林肯號官兵在先前部署期間，曾一度缺乏牙膏、體香劑與肥皂等基本個人盥洗用品。波拉梅斯表示，不少水兵與陸戰隊員利用靠港時間購物並遊覽景點，他認為這顯示官兵思念家人，想為家人買些紀念品帶回去。

由於芭達雅以海灘與夜生活聞名，當地在美軍抵達前曾加強安全戒備。芭達雅警察局長斯拉通尤（Anek Srathongyoo）6日向《法新社》表示，這次靠港行程整體而言「一切順利」，除了第1天凌晨有2名美國水兵在酒吧街附近因酒後口角發生肢體衝突而被送回艦上外，並沒有其他爭端或人員遭到逮捕。

 

泰國工人5天狂洗畫面曝！「林肯號」今出港 整修前後對比照驚人

美國核動力航空母艦「林肯號」在經歷286天的漫長海上部署，2日終於駛入泰國林差曼港（Laem Chabang），由於長期部署，「林肯號」艦體可見大片鏽蝕斑塊，引發討論；在這為期5天的靠港修整，除了船員上岸放鬆外，「林肯號」也在這段時間進行外觀清潔，清掃數月持續作戰期間累積的沉積物，泰國工人趕班清潔影片曝光，今（6日）「林肯號」離港曝驚人對比。

https://twitter.com/i/status/2095977387922243777

美國海軍航空母艦「林肯號」（USS Abraham Lincoln）今上午駛離泰國，結束為期5天的休假與靠港行程，這段時間除了船員上岸享受難得的休假生活外，「林肯號」也把握時間進行外觀清潔。

「林肯號」2日駛入泰國林差曼港時，艦體鏽蝕斑斑引發討論，除了鏽蝕外，數月持續作戰期間，有包含藻類等海洋生物附著物也必須移除；社群媒體上流傳著一段當地工人清理這艘航艦的影片。

影片中可以看到兩名工人在鷹架平台上，身穿銀色防護服，頭戴黃色安全帽和麵罩，腳穿著黑色靴子，正在使用高壓水槍沖洗船體側面，將紅褐色的鏽蝕及綠色的藻類洗淨。

今「林肯號」出港，與5天前對比鏽蝕面積大幅減少，吃水線附近的綠藻也都移除，露出黑色、灰色的艦體外觀。

 

 

中國今年有創紀錄的大學畢業生投入職場，在中國經濟面臨放緩的同時，人工智慧（AI）的強勢崛起讓這群職場新鮮人的處境雪上加霜。（法新社檔案照）

紐時揭密青年入門工作被AI搶光？中共害怕政治動盪

根據中國教育部的數據，中國今年有創紀錄的大學畢業生投入職場，在中國經濟面臨放緩的同時，人工智慧（AI）的強勢崛起讓這群職場新鮮人的處境雪上加霜。AI技術已開始顛覆中國的勞動力結構，許多傳統入門白領工作被取代，並對青年就業造成結構性轉型壓力。

《紐約時報》報導，中國教育部指出，今年估計有1270萬名大學畢業生，就像過去幾年的畢業生，他們面臨的是一個過度飽和的就業市場，在經濟成長乏力的情況下，他們必須爭奪日益減少的入門職位。AI帶來的不確定性也為他們帶來新挑戰，AI正在重塑各行業，並改變招募企業的關注重點。

今年7月，中國城鎮不含在校生的16至24歲青年失業率達17.9%，大學畢業生嚮往的高薪工作增加速度，並未趕上大學入學人數激增的速度。中國領導人長期以來主要透過經濟繁榮的承諾來鞏固其政權的合法性，對他們而言，青年失業率居高不下，恐成為政治動盪的來源。

卡內基國際和平基金會（CEIP）中國AI倡議共同主管辛格（Scott Singer）表示，AI對青年失業率可能造成的任何負面效應，無論有多小，對中共來說確實敏感，中國非常擔心AI對就業市場的衝擊，這或許是他們目前對AI最關切的核心問題。

由於擔憂AI革命可能帶來的社會與政治動盪，北京當局正對企業施壓，要求他們避免裁員。中國政府已透過多起法院判決釋出明確訊號，表明不接受企業將AI帶來的成本節省，作為解僱員工的理由。

專家指出，目前中國兩大僱用產業製造業和食品外送，最明顯感受到AI和自動化的衝擊，對白領工作的影響才開始顯現。

俄百噸黃金躲制裁   湧入中港

英國「金融時報」六日報導，隨著美國、英國等在二〇二二年俄羅斯全面入侵烏克蘭後進行制裁，俄國黃金開始轉向未受影響的香港與中國。光是今年前七個月，就有近一〇〇公噸的俄國黃金流入香港，創歷史新高；而這些進入香港的黃金，大部分最後都流向中國。

全球黃金貿易傳統上以倫敦、紐約與杜拜為中心，但香港貿易數據顯示，香港在今年前七個月從俄羅斯進口近一〇〇公噸的黃金，創歷史新高，幾乎是二〇二五年同期進口量的三倍。倫敦證券交易所集團（LSEG）分析師薩哈說，自從倫敦在烏克蘭戰爭爆發後對俄羅斯黃金關閉大門以來，俄國金礦業者便愈來愈轉而向東方市場出口黃金。

中國是全球最大的黃金生產國與消費國，俄羅斯則是第二大生產國，而香港一直致力成為重要黃金交易中心，包括在今年七月啟用全新的「黃金中央清算及結算系統」，以與新加坡競爭。英國地緣政治諮詢機構Gatehouse顧問斯皮瓦克（Vita Spivak）說，香港協助俄羅斯黃金流入中國，正是俄中經濟深化合作的直接結果，即莫斯科透過出售天然資源，換取北京經濟支持。俄國愈來愈依賴大宗商品出口，特別是對中國出口，來支撐其戰時經濟。

報導說，香港自二〇二二年初以來已購買價值約二七六〇億港幣（約新台幣一‧一兆元）的俄羅斯黃金，其中絕大部分最終都流入中國。過去兩年來，香港在中國黃金總進口量中的佔比急劇上升。薩哈表示，由於中國對黃金有進口配額限制，中國買家經常在無此限制的香港購買與存放金條。

與此同時，包括法國與荷蘭在內，愈來愈多國家的中央銀行開始將存放在倫敦與紐約的黃金運回本國。近期中東衝突導致杜拜的物流受阻，也進一步強化香港作為俄羅斯黃金清算中心的角色。

俄金流竄 西方金融機構恐受波及

華府智庫「大西洋理事會」（Atlantic Council）資深研究員馬克（Jeremy Mark）指出，香港促進中俄黃金貿易，符合其持續強化作為具有「中國特色」的區域金融中心角色的努力。但分析家也警告，香港的俄國黃金不斷增加，將對香港的國際金融業帶來嚴峻挑戰，因為大量俄金會讓西方銀行與煉油廠在遵守海外制裁法律時更加複雜，若交易鏈涉及遭制裁的生產商，西方金融機構恐面臨間接交易的實質違規風險。

伊朗攻擊美艦失敗 反遭美炸3油輪

美國中央司令部表示，在伊朗向包括航空母艦在內的2艘美國海軍軍艦發射彈道飛彈後，美軍還以顏色，摧毀3艘與伊朗伊斯蘭革命衛隊有關的油輪。（法新社）

中東衝突「重大升級」 美司令︰必要時摧毀伊朗油輪船隊

美國與伊朗五日至六日再次彼此攻擊！美國中央司令部（CENTCOM）證實，在伊朗攻擊美國軍艦未遂後，美軍在不同地點對三艘與伊朗有關的油輪動武；伊朗則宣稱攻擊荷姆茲海峽上的油輪，以及一艘企圖進入荷姆茲海峽的美軍無人艇。伊朗首席談判代表卡利巴夫揚言，攻擊伊朗利益與安全，將遭到更嚴厲的反擊。

專家指出，過去伊朗在海上的攻擊主要針對商業船隻，如今雙方在關鍵水道的直接交鋒，標誌著衝突局勢出現危險升級。

最新這波交火始於伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）宣稱，發射飛彈攻擊一艘美軍航空母艦與一艘驅逐艦，並宣稱兩艦在嚴重受創後撤退。負責中東地區任務的美國中央司令部證實，一艘美國航艦與一艘驅逐艦躲過「伊朗多次無端襲擊」，美方官兵無人受傷。華爾街日報引述美方官員報導，革命衛隊企圖攻擊美軍軍艦，被視為已歷時逾六個月的中東衝突重大升級。

在革命衛隊攻擊失敗後，美軍以打擊三艘伊朗油輪作為報復，分別在伊朗石油出口樞紐哈格島（Kharg Island）附近癱瘓一艘油輪、在伊朗賈斯克（Jask）附近癱瘓另一艘油輪，以及在阿曼灣（Gulf of Oman）「徹底摧毀」一艘空載油輪。其中，美軍指示阿曼灣的伊朗油輪船員棄船，然後對該油輪發動多次攻擊，以確保其完全失去航行能力。

中央司令部司令古柏說，美軍藉由打擊三艘伊朗油輪告訴革命衛隊，伊朗企圖攻擊美軍的兩艘艦艇，就得付出損失三艘油輪的代價…「我們將毫不猶豫保護美軍安全，必要時，也會摧毀伊朗數量有限且暴露在外的油輪船隊。」

每天約900萬桶通過荷姆茲 緩解油價

革命衛隊六日也就美軍攻擊油輪展開報復，稱其海軍部隊鎖定攻擊在荷姆茲海峽未授權航線上的三艘油輪，以及在其他海域上與美國有關的三艘船隻，警告船隻切勿嘗試通過未批准的航線。同日稍早，革命衛隊宣稱攻擊一艘企圖進入荷姆茲海峽的美國海軍無人艇，但遭美方駁斥。

伊朗國會議長兼首席談判代表卡利巴夫六日透過國營電視台發表聲明，警告美國人必須明白，對等回應的時代已經結束，任何針對伊朗利益與安全的攻擊，將招致更迅速、更猛烈與更痛苦的回應。

美國能源部長萊特（Chris Wright）六日接受美國有線電視新聞網（CNN）訪問時表示，目前平均每天約有九百萬桶石油通過荷姆茲海峽，加上陸上管線運輸，整體原油流通量已達到「衝突前水準的三分之二以上」，應有助於緩解國際能源價格的壓力。但他也強調，這些航運流通高度仰賴美國海軍在現場護航，以防範伊朗的襲擊，美方期盼其他盟國未來能共同加入護航行動。

 

  

上月27日，中國國防部發言人張曉剛在記者會上批評日本國會議員參拜靖國神社。（中央社資料照）

中國國防部批靖國神社扯台灣又鬧歷史笑話

中國國防部發言人張曉剛日前在記者會上批評日本國會議員參拜靖國神社時，宣稱靖國神社供奉曾任台灣總督的乃木希典。對此印太戰略智庫執行長矢板明夫表示，乃木希典實際上並沒有被供奉於靖國神社，批評中國國防部「又鬧了一個歷史笑話」。

矢板明夫6日在臉書粉專「矢板明夫俱樂部」發布貼文稱，張曉剛8月27日在記者會上批評日本國會議員參拜靖國神社，並將矛頭指向台灣。張曉剛宣稱，靖國神社除了供奉14名甲級戰犯外，還供奉了「雙手沾滿台灣同胞鮮血」的安藤利吉、乃木希典等人，並批評民進黨政府「媚日戀殖、認賊作父，令人不齒」。

對此，矢板明夫指出，乃木希典並未被供奉於靖國神社，並稱這並非「冷知識」，而是稍微查閱資料便能得知的基本常識。

矢板明夫說明，乃木希典是日清、日俄戰爭時期的日本陸軍大將，也曾於1896年至1898年間擔任台灣總督。1912年明治天皇去世後，乃木希典與妻子殉死，由於他並非戰死或因戰爭相關原因死亡，因此未被合祀於靖國神社，實際祭祀乃木夫婦的是位於東京赤坂的乃木神社。

矢板明夫因此批評，中國國防部發言人在正式記者會上「義正詞嚴地痛罵了一件根本不存在的事情」。

此外，矢板明夫也注意到，中方直接將乃木希典定性為「雙手沾滿台灣同胞鮮血的人」。他表示，乃木希典擔任台灣總督期間正值日本統治初期，許多施政內容確實可以討論，但歷史評價必須建立在具體史料之上。

矢板明夫強調，台灣的歷史應由台灣人自己研究及評價，不能由中國政府替台灣人決定誰是「恩人」、誰是「劊子手」。

他進一步批評，中國軍方發言人連最基本的歷史功課都沒有做好，將錯誤史實公開說出口，再以此為基礎批評日本及台灣。

矢板明夫認為，當歷史淪為政治宣傳工具，需要反日時便拼湊數名日本軍人的名字，需要批評台灣時便替台灣人創造一套「歷史記憶」，為了反日及政治宣傳而不顧史實，最終暴露的只是「自己的傲慢與無知」。

英國賽車手米洛伊（右一）在上海比賽期間發生嚴重事故，竟是由對手、23歲車手哈爾托棄賽冒死相救。（本報合成，擷取自Ollie Millroy/IG）

救援人員丟滅火器逃跑？China GT賽車爆炸燒成火球 對手棄賽冒死救人

China GT中國超級跑車錦標賽上海站5日爆發嚴重安全救援失職爭議。英國知名車手米洛伊（Ollie Millroy）駕駛的賽車發生碰撞並爆炸起火，現場工作人員遭控因恐慌丟棄滅火器逃跑、救護車延遲15分鐘才抵達，所幸荷蘭籍車手哈爾托（Loek Hartog）果斷棄賽衝入火場將他拖出脫困。事後賽會不僅直播造假謊稱車手自行離開，更試圖卸責帶風向，引發各界譁然。

綜合外媒報導，事故發生在比賽進行約20分鐘時，米洛伊（Ollie Millroy）駕駛的法拉利賽車與另外兩輛賽車發生碰撞，爆炸後燃起熊熊烈火，整個人動彈不得。千鈞一髮之際，駕駛79號保時捷的23歲車手哈爾托見狀立刻停車，冒著生命危險衝向熊熊烈火，在缺乏專業消防人員支援下，自行尋找滅火器並徒手將米洛伊拉出車外。

米洛伊送醫後診斷5根肋骨斷裂、多處骨折且肺部挫傷，需要靜養一段時間。事後他發文淚謝哈爾托救命之恩，更稱自己欠他一條命：「哈托格在附近完全沒有工作人員或消防人員的情況下立刻停了下來，冒著生命危險把我從車裡救了出來。從事故發生前 30 秒到事故發生後一小時之間的事，我完全記不清了，但我餘生都會銘記他那令人難以置信的英勇舉動。」

然而，主辦方荒腔走板的應變隨即引爆各界怒火。賽事直播第一時間竟草率播報車手已自行脫困，企圖掩蓋嚴重性；參賽車手更爆料，現場救援人員因害怕丟下滅火器逃跑，甚至有人連滅火器都不會用，救護車足足拖了15分鐘才抵達。

更有車手出面指控，賽後仲裁人員不僅對各位車手的傷勢不聞不問，甚至私下要求車手配合將輿論焦點轉移到選手本身，以降低賽事方承受的負面影響，企圖卸責甩鍋。

對此，米洛伊所屬的FIST Auto車隊發出嚴正聲明，痛斥賽會嚴重失職並即日起全面退出China GT所有賽事；台灣賽車教父陳俊杉創辦的Team AAI亦痛批現場處置令人心寒，強烈譴責「對生命的漠視我們永遠不能接受」，同步宣布無限期退出China GT賽事。

China GT中國超級跑車錦標賽官方微博則發文對事故及後續影響深表歉意，並稱經初步核查認為，賽事配置符合國家級賽事配置，但在細緻管理方面有待提高，將針對此次事件進一步檢討和調查。

 

防疫人員在中國西藏吉隆口岸進行消毒。（法新社）

外媒等10天才獲准進西藏災區 CNN：中方「精心安排」展示救援

中國與尼泊爾邊境8月26日爆發毀滅性洪災，造成逾千人死亡，數千人失蹤。相較於尼泊爾持續更新災情，中方遲遲未公布死傷消息，且限制外國記者自由進入災區報導。事發逾10天後，中國政府9月5日首度安排十多家國際媒體進入災區採訪，而有線電視新聞網（CNN）形容這是一場由官方「精心安排」的行程，旨在展示吉隆口岸的救援行動。

據中國官媒《新華社》，中國國務院新聞辦公室會同外交部9月5日至6日安排境外媒體記者赴吉隆災區採訪；參與媒體包括來自美國、英國、俄羅斯、印度、巴基斯坦、新加坡、巴西等國。官方稱，截至5日晚間6時，中方邊境地區已確認死亡43人，失蹤519人，而失蹤人口中有261名外國人。

《CNN》指出，此次採訪讓外媒首度獲准進入原本受到限制的災區，實地查看遭山洪夷平的吉隆口岸；不過CNN強調，雖然行程由中國官員規劃，報導與編採仍完全由CNN自行決定。

報導表示，此前外國記者無法自由進入西藏採訪，尼泊爾一側卻有國際媒體持續報導災情，形成強烈對比。中國當局至今也未完整公布事發時位於吉隆口岸、或被認定在中國一側失聯人員的姓名名單，令外界質疑資訊透明度，讓急於尋找失聯親人的家屬更加焦慮。

北京官方則強調資訊發布「公開、透明、及時」，並表示已透過出入境紀錄、位置追蹤及指紋等方式核查失聯及罹難者身分；外籍失聯者資訊也已通報相關駐中使館。

CNN記者直擊，進入災區後，漫天塵土濃霧瀰漫，昔日5層樓高的吉隆口岸邊境檢查站如今幾乎完全消失，只剩地基與滿地石塊、礫石及泥漿，宛如月球表面的景象。口岸道路在災後第7天才完成清理。目前吉隆口岸尚未發現任何倖存者。

在外媒首度進入災區前，美國駐中國大使館也曾公開要求中方提供更多資訊，包括搜救進展、遇難者身分及受災外國公民情況。

 

美军宣布在星期六攻击伊朗3艘油轮。（美国新闻网视频截图）

给3分钟撤离 3度警告弃船 美军时限一到轰伊朗油轮

（德黑兰6日讯）美军5日证实空袭3艘伊朗油轮，报复德黑兰向2艘美国军舰发射弹道飞弹的行动。美军发动攻击前的警告过程，也被附近船拍下。

据“伊朗国际”取得视频，显示美军击中伊朗油轮“STARK 1号”前，通过VHF无线电频道发出3次警告。

画面显示，美军飞机首次广播时直接告知油轮，“动力油轮STARK 1，这是美国军机。我准备向你们的船尾开火，你们有3分钟时间将船员撤离船尾。”第2次警告时限仅剩1分钟，第3次则直接宣告，“这是最后警告，登上救生艇并立刻弃船！”

在美军广播之间，视频也收录到船员以波斯语和乌尔都语交谈的声音。一名船员询问船长与副船长是否就位，得到的回答却是“船长仍在睡觉”。

美军告诉伊朗革命卫队：如果你射击我们两艘船，我们将征收更高的代价，击毁你们的3艘船。（美国新闻网视频截图）

美军中央司令部较后时证实，“STARK 1号”于伊朗南部港口城市贾斯克附近海域遇袭，这艘伊朗籍油轮2018年首度被美国制裁。

此外，美军也在伊朗石油枢纽哈尔克岛附近袭击另一艘油轮“M/T Downy”。

美国航母“林肯号”出港 前后对比超惊人

 

美国航母“林肯号”出港 前后对比超惊人

美国海军航空母舰“林肯号”（USS Abraham Lincoln）在海上执勤286天，于近日停靠泰国东部林查班港，经过5天修整、清洁，整艘航空母舰外观焕然一新，对比入港前大片锈蚀斑块形成强烈对比，该舰也于昨天（6日）离港，相关画面在社群疯传。

综合外媒报导，“林肯号”于9月2日停靠泰国东部林查班港，到场时，整艘舰体锈蚀斑斑，加上藻类等海洋生物附着物，外观问题掀起热议。靠港休整期间，除了物资整补，当地工人也奉命协助清洗舰体。

经过5天赶工过后，已去除“林肯号”大面积锈蚀，恢复往日“浅灰色”舰体外观，挥别先前不堪的模样，并在昨天（6日）离港，相关画面被社群疯传。

世界最空机场每日亏数万元 斯里兰卡急招外资接烂摊

 
世界最空机场每日亏数万元 斯里兰卡急招外资接烂摊


（哥伦坡5日讯）被外媒封为“世界最空国际机场”的斯里兰卡马塔拉拉贾帕克萨国际机场（Mattala Rajapaksa International Airport，MRIA），运营状况持续恶化，甚至一度传出单月营收连基本电费都无法支应。

斯里兰卡官方最新统计数据显示，该机场目前每天运营亏损高达600万至700万斯里兰卡卢比（约7.39万令吉至8.62万令吉），算下来一年就烧掉约40亿卢比（约4900万令吉）。


政府虽急于抛出运营权引进外资，但这座巨型“白象工程”至今仍找不到愿意接盘的企业，只能由国库咬牙苦撑。

已证实！ 这是一个让马云肝颤的消息…

  

已证实！令马云肝颤的消息

 前阿里巴巴高管在加州离奇失踪已证实死亡

居住在美国南加州的中国阿里巴巴前高管陈理（Li Chen）8月21日失踪，目前当地警方证实陈已经死亡，警局凶杀科已接手调查。

陈理现年42岁，居住在南加州洛杉矶郡（Los Angeles County）阿卡迪亚市（Arcadia）。他8月21日最后一次被人看到，之后一直处于失联状态。

 

亚市警方当时发布的寻人启事称，陈理失踪时身穿一件长款黑色外套，内搭长袖黑色Polo衫，脚穿黑色跑鞋，可能驾驶一辆白色2024年款Honda CR-V，车牌号码为“9MED225”。

9月4日，亚市警方表示，陈理日前被发现死于车内，发现者是洛郡警局拉克雷森塔（La Crescenta）分局的警员。

拉克雷森塔分局表示，此案目前在调查中，无法透露具体细节。

陈理生前曾任职于中国电商阿里巴巴集团并担任高管职务，移民美国后定居在华人聚居的亚凯迪亚市。

由于死者背景特殊且失踪过程离奇，洛杉矶郡警局凶杀科接手后，正在进行深入调查，以确定是否涉及凶杀，并呼吁知情者提供线索。

 

Who’s buying U.S. Treasury debt, and why?

Gian Maria Milesi-Ferretti

To finance large and persistent budget deficits, the U.S. Treasury borrows heavily on global bond markets. Current marketable debt outstanding (including holdings of the Federal Reserve) comes to more than $30 trillion. From July through December 2026, the Treasury expects to borrow more than $10 billion net every business day—a substantial slice of that from foreigners. This piece examines from whom the Treasury is doing all this borrowing. It draws from my paper with Anusha Chari of the University of North Carolina at Chapel Hill, “The United States and its creditors: Assessing foreign demand for US assets.”

Why does it matter who holds U.S. Treasury securities?

The U.S. runs persistent budget and current account deficits, and foreign investors have been the largest single source of financing for those deficits. As U.S. government debt keeps growing and net external liabilities reach roughly 70% of GDP, the willingness of foreign investors to keep buying and holding Treasuries has direct consequences for U.S. borrowing costs, the dollar, and financial stability more broadly. The April 2025 “Liberation Day” tariff episode—when a risk-off shock triggered a weaker dollar and rising long-term rates instead of the traditional flight to safety—is a reminder that this relationship can’t be taken for granted.

How much of the Treasury market is foreign owned today?

As of mid-2025, foreign official and private investors together held some 40% of outstanding U.S. Treasury securities at market value, down from a peak above 50% around the 2007–09 Global Financial Crisis (GFC). These figures include a comprehensive measure of Treasuries held by Cayman Islands-based hedge funds—which are substantially undercounted in official statistics.

What’s the biggest change in who holds Treasuries?

Foreign official investors—mainly central banks holding Treasuries as part of their foreign exchange reserves—dominated foreign ownership at the time of the GFC, with China and Japan playing a particularly sizable role. Since then, the share of Treasuries held by foreign official investors has declined steadily, while those of foreign private investors have taken over as the larger group. By mid-2025, foreign private holdings (including the adjustment for Cayman holdings) stood at about $7 trillion, compared with $3.9 trillion held by foreign official institutions.

Why have foreign central banks pulled back?

Three factors explain most of the decline in the share of official holdings:

1. Slower reserve accumulation. Global foreign exchange reserves have grown much more slowly relative to world GDP over the past decade than during the 2000s, when emerging market and oil-exporting central banks were rapidly building reserve stockpiles. At the same time, Treasury securities outstanding have grown rapidly. Furthermore, the dollar share of foreign exchange reserves has been gradually declining.
2. The Federal Reserve’s Treasury holdings. The Fed’s balance sheet expansion since the financial crisis has reduced the pool of Treasuries available for other investors to buy.
3. Dollar appreciation. When the dollar strengthens against other reserve currencies, the dollar share of a central bank’s reserve portfolio rises automatically. To keep their currency allocations from drifting too far from target, central banks respond by buying relatively fewer Treasuries—a rebalancing pattern the data show clearly and consistently.

Geopolitical fragmentation has reinforced this trend: countries that are more geopolitically distant from the United States, or that operate in a more fragmented global economy generally, hold smaller shares of Treasuries.

Which countries account for the pullback?

China and Japan are the two most important. China’s reported Treasury holdings fell by about $400 billion between 2011 and 2024, even as the market value of total Treasury debt outstanding grew by $15.6 trillion. While some of this reflects Chinese holdings that are now routed through custodians like Euroclear in Belgium, rather than a true decline in exposure, the decline in the share of Treasuries is still very substantial. Japan’s holdings barely grew in absolute terms over the same period, as its own reserve accumulation slowed, and therefore its Treasury share declined from 10% to around 4%. Russia’s Treasury holdings dropped sharply after 2018 following U.S. sanctions. India is a rare exception among official holders, with its Treasury holdings rising more than fivefold as its reserves tripled.

What’s driving the rise in private foreign demand?

Private demand behaves differently from official demand in several ways:

• It responds positively to dollar appreciation, the opposite of the official sector pattern.
• It rises with declining home bias, as international bond investors allocate a rising share of their holdings to securities issued by other economies.
• It has risen during “risk-off” episodes, consistent with Treasuries’ traditional safe-haven appeal. This reflects, in particular, the behavior of private demand around the time of the GFC. However, some recent episodes, such as the March 2020 Treasury market turmoil and the immediate aftermath of the Liberation Day tariff announcement, saw foreign sales of Treasuries as global risk aversion was rising. This suggests that the safe haven characteristics of Treasury securities may not be as reliable as they were two decades ago.

Is private demand a reliable substitute for official demand?

Not entirely. Official holdings—largely central bank reserves—tend to be stable buy-and-hold positions. Private holdings are more heterogeneous: Pension funds and insurers behave more like stable, official-style investors, but highly-leveraged players such as hedge funds domiciled in the Cayman Islands have taken on a much more important role. These are funds whose shares are mostly held by U.S. investors, hold Treasuries to facilitate basis trades and other arbitrage strategies, and can unwind their positions rapidly under stress (as seen in March 2020). A growing share of private holdings also flows through financial centers—the U.K, Ireland, Luxembourg, and Belgium, in addition to the Cayman Islands—which obscures who the ultimate investors actually are and complicates any assessment of how they might react to a shock.

What are the risks going forward?

With large current and projected U.S. fiscal deficits, global supply of Treasury securities will continue to rise rapidly. In turn, this will require commensurate increases in Treasury demand to keep long-term interest rates from rising further. A number of factors point to concerns related to the resilience of foreign demand.

• Structural moderation in official demand. Absent a new wave of global reserve accumulation or a significant dollar depreciation, foreign central banks are unlikely to meaningfully increase their Treasury purchases, even as U.S. debt issuance continues to grow.
• A more volatile marginal buyer. As private investors account for a growing share of foreign financing, U.S. borrowing costs may become more sensitive to shifts in global risk appetite and geopolitical developments—and less reliably counter-cyclical than in the past, when global downturns reliably pushed U.S. yields down.
• Opacity of ultimate holders. The rising role of financial center intermediaries makes it harder to know who actually owns U.S. debt and how those holders might behave in a crisis.
• Rollover risk. A large share of pre-pandemic debt is maturing in the next few years; the more of that debt is held abroad and needs refinancing, the greater the exposure to shifts in foreign appetite.
• Rising debt-service costs. Higher interest rates combined with a growing net external debt position mean larger income transfers to foreign creditors going forward, independent of any change in foreign sentiment.

Does this mean foreign investors are “dumping” Treasuries?

No. The evidence in our paper points to a gradual, structurally driven rebalancing rather than any wholesale flight from Treasuries. Total foreign holdings in dollar terms have grown, and private demand has more than offset the decline in official demand in absolute terms. The concern is less about an imminent selloff and more about the changing character of the foreign investor base: a smaller, more stable official anchor and a larger, more heterogeneous, and more market-sensitive private base.

What are the policy implications of all this?

The stability of U.S. Treasury financing increasingly depends on the interplay between U.S. fiscal policy, the pace and severity of geopolitical shocks, and shifting global portfolio preferences. The traditional safe-haven anchor of official reserve demand has leveled off for structural reasons, and the now-larger foreign private investor base is potentially sensitive to risk sentiment shocks and geopolitical tensions, particularly in an environment of increased strains between the U.S. and its allies, which are the largest foreign holders of Treasury securities. Furthermore, the growing role played by highly leveraged investors implies that sharp shifts in sentiment could trigger rapid sales and systemic stress (akin to what we witnessed in March 2020). In sum, U.S. borrowing costs and financial stability are more exposed than in the past to swings in global sentiment—underscoring the importance of sound fiscal fundamentals as a buffer against those swings.

西藏失踪军警名单 冲上热搜

 

 

 西藏失踪军警名单 冲上热搜 

8月26日发生的这场毁灭性泥石流，截至4日晚，中共宣布31人遇难、531人下落不明，但外界连"到底谁失踪了"都无从得知。真正搞清楚状况的，不是官方，而是一群中国网友——他们靠家属寻人启事、同事回忆，硬是拼凑出一份《西藏吉隆口岸失联军警名单》，已登上微博热搜，官方版却压根没打算出现。有人问"官方为何不公布名单"，反遭小粉红围攻扣上"1450"帽子；反观尼泊尔，同样身处这场灾难，当局却全面公开获救者、失踪者名单供家属实时查询。

失联者中，3名吉隆海关新进人员李雷阳、刘铭宇、薛安国，8月21日才报到，上班仅5天就遭泥石流吞没，有网友感叹"好不容易成为公务员，谁想到第一个月的工资会是抚恤金"。另一名失联边防人员杨世子今年5月写给同学的信中直言："或许哪天一场灾害，我也就长眠于此了"——三个月后一语成谶。据知情人士向大纪元披露，泥石流到口岸前5分钟已发现险情，但西藏官员没当回事，"导致几百人被埋，口岸大楼也没了"；这已是当地一年内第二次发生致命泥石流。

美国要名单，官媒说"刁难"：美国驻北京大使馆9月3日公告称，持续要求中共提供搜救、遗体寻回及美国公民身份确认信息，并追问吉隆口岸出入境记录。中共官媒《环球时报》回击称美方"用意令人怀疑"，辩称登记系统损毁、记录"可能已缺失"。但这套说辞站不住脚——中国国家移民管理局早已实现全国联网查询，公民甚至能自行下载出入境电子档，今年7月吉隆边检自己还在宣传"智慧口岸"。分析指出，中共"根本不敢提供外国人伤亡数据，因为这样会立刻暴露真实死亡人数"。

对比之下，BBC报导，尼泊尔移民部门已从电子记录还原出灾难当天89人离境、4人入境的完整数据，最后一笔业务时间精确到08时35分03秒。海外网友毫不买账："数据都联网的，怎么可能冲毁""就是为了掩盖真实数字吧""越遮越像有鬼啊"。

《卫报》报导，中共官媒虽派记者进入西藏，报导却只聚焦救援行动而非灾情实况；外国记者不能自由进入西藏，当地居民甚至可能因接触境外媒体受罚。相比之下，国际媒体能自由进入尼泊尔灾区，采访幸存者、拍摄救援现场。

说到底，军警伤亡名单一旦公开，等于官方亲口承认边防和维稳力量在这场灾难里同样溃不成军——这跟"救援得力、一切尽在掌控"的官方叙事完全对立。尼泊尔都能做到的事，中共连名字都不敢公开，这背后护的到底是谁的"体面"，恐怕比这场泥石流本身，更值得深究。

路透社：川普“经济D-Day”见效 伊朗撑不住了

 川普政府近来对伊朗发动新一波经济攻势，被形容为“经济D-Day”，如今开始看出效果。3名伊朗高层消息人士告诉路透，美国透过封锁石油出口、堵住规避制裁管道，正把伊朗逼入愈来愈难以承受的处境。消息人士说，伊朗神权统治阶层数十年来一直有办法绕过制裁，但美国最新措施让伊朗陷入远比以往脆弱的处境，如今能取得外汇或采购商品的管道所剩无几。

若这波经济攻势能打破持续数月的战争僵局，对华府而言将是一项重要进展;不过伊朗也警告，可能以升高军事行动回应压力，使局势更加危险。

尽管伊朗持续干扰荷莫兹海峡航运，经由海峡流向国际市场的能源供应已增加，但美国封锁伊朗石油出口，已切断德黑兰最主要的收入来源。大宗商品数据分析公司Kpler资料显示，伊朗原油本月装船量已从一年前每日约170万桶，暴跌至约26万桶。

美国同时扩大次级制裁，锁定与伊朗做生意的国家，企图阻止德黑兰利用美元交易结算石油收入，以及为重要商品与原物料进口取得资金。3名消息人士表示，伊朗过去仰赖掩护公司、未登记油轮与走私网规避制裁的成本大幅升高。石油收入锐减又让德黑兰资金日益吃紧，更难负担绕过制裁所需的高额成本。

与此同时，阿拉伯联合大公国8月19日宣布，暂停与伊朗所有商业与金融往来，也使伊朗少了一条重要贸易与资金管道。

这波压力已迅速反映到伊朗国内。里亚尔近几天跌至历史新低，兑美元汇率从一年前约100万里亚尔贬至目前超过220万里亚尔。一名高阶消息人士表示，伊朗汽油库存只够再撑约两个月;尽管伊朗本身生产石油，但因炼油能力有限，仍必须进口汽油。

官方数据显示，伊朗过去12个月平均通膨率达69.9%，食品、饮料与烟草价格涨幅更接近这个数字的两倍。失业率升至9.1%，就业人口较一年前减少约45万人;平均月薪仅约125美元，远低于官方估计每户每月约450美元的基本生活支出。

苏格兰圣安德鲁斯大学现代史教授安萨里(Ali Ansari)说：“他们承受非常、非常沉重的经济压力，也正在失去对海峡的控制。真正的问题是，他们是否会选择谈判，我认为他们最后不得不谈。”

这显示美伊战争正进入新阶段，双方都试图把压力传导到对方国内政治。一名伊朗高阶官员表示，德黑兰希望高油价与通膨压力，能在11月美国期中选举前迫使川普政府却步;华府则希望经济恶化促使伊朗民众起而抗争。

 

Under US-Venezuela oil deal,   Chinese and Russian operators lose out

Under US-Venezuela oil deal, some Chinese and Russian operators lose out

US oil company North American Blue Energy Partners is set to take over oilfields previously controlled by five Chinese companies and a Russian firm.

US oil company North American Blue Energy Partners (NABEP) will take over some oilfields previously controlled by five Chinese companies and a Russian firm, two US officials told Reuters on Monday.

The takeover will be part of a sweeping oil production agreement that President Donald Trump announced with Venezuela, they said.

The projects were among 14 contracts newly granted to US-backed North American Blue Energy Partners, according to the officials. NABEP was previously owned by US oil tycoon Harry Sargeant and is now controlled by Venezuelan businessman Alejandro Betancourt.

Last week, Trump announced that the US had secured access to some 64 billion barrels of Venezuela’s proven oil reserves through a partnership with private business.

The arrangement gives US companies a foothold in some of Venezuela’s strategically important oil assets while displacing Chinese and Russian interests that have long played a major role in the country’s energy sector. It also gives Washington a direct role in determining who produces and sells Venezuela’s oil, as the Trump administration seeks to reshape the country’s oil industry and bring its vast reserves closer to US economic and geopolitical interests.

NABEP is expected to control a total of 17 projects in Venezuela that it plans to develop and ultimately use to supply oil to the US. Fourteen of those projects will be newly granted by the Venezuelan government, the officials said.

Five of the 14 contracts have been operated  by Chinese companies under a model promoted by then-President Nicolas Maduro, while one was previously operated by a Russian company, the officials said.

Two of the projects have been operated by China Concord Resources, which was sanctioned by the US in 2019 for Iran-related activity. Another project was operated by Sinopec and another by China National Petroleum Corp, the officials said, declining to identify the fifth Chinese company.

“Not only are we opening up new opportunities for the US government to benefit and for US operators to benefit, we are opening up the United States as the market for this oil which was previously being sent to China,” the official said.

Two other projects were operated by affiliates of Alex Saab, a former close associate of ousted Venezuelan President Nicolas Maduro who is currently being held in US custody, the officials said.

Another oilfield was linked to a nephew of Maduro’s wife, Cilia Flores, the officials said.

The officials said talks between Venezuela’s interim authorities and representatives of the 2015 National Assembly are aimed at restoring a measure of constitutional order and addressing legal questions surrounding the country’s transition.

The Trump administration views the 2015 assembly as the last Venezuelan legislative body elected and operating under the country’s constitution, although it has no formal governing power.

One official said reaching an agreement with the 2015 assembly could provide a constitutional and legal basis for the broader transition, including economic decisions such as the revival of Venezuela’s oil industry.

 

Remarkable US oil deal puzzles analysts - and angers many Venezuelans

 From the moment elite US troops swooped into Nicolás Maduro's compound in Caracas to forcibly remove him from power in January, President Donald Trump made clear that securing control over Venezuela's oil resources was a key goal of his administration.

The United States would "run" Venezuela, he said at the time, and manage the sale of Venezuelan oil for the foreseeable future.

The signing of a huge US-Venezuela oil deal in Caracas on Wednesday marks the fruition of that plan. The agreement grants a US-led company 100-year concessions over 17 oilfields in Venezuela, amounting to a staggering 65 billion barrels of crude. That equates to more than a fifth of the country's proven oil reserves.

Beyond the eye-watering numbers, both sides heralded the deal as good for their respective nations.

President Trump called it "the biggest oil deal in world history", while the interim Venezuelan President, Delcy Rodríguez, said the agreement was "historic", and would generate $100bn (£74bn) in investment and more than $200bn in tax revenue.

Others profoundly disagreed.

"This is a terrible deal. [Rodríguez] has given away 20% of the national patrimony for nothing," said Trump's former special representative on Venezuela and Iran, Elliott Abrams. "I think she is simply complying with the demands she's getting from Washington."

 On Tuesday, the White House released a fact sheet which set out some details of the deal's framework. The US government will work alongside a private business in Venezuela called North American Blue Energy Partners (Nabep), the second largest private oil producer in Venezuela after Chevron.

One extraordinary detail of how the Trump administration will work with Nabep is that the US government will have "veto power over the appointment of any member of the board of directors, and a majority of Nabep's board of directors must be US citizens".

With the ongoing US war with Iran increasing prices at the petrol pumps, a boost in oil production outside of the Middle East could affect consumers.

Secretary of the Interior Doug Burgum told Fox Business the pact was "shifting the geopolitical centre of the global energy markets" away from what he called the "choke points in the Middle East" and back to the Western Hemisphere.

There is a logic to the US-Venezuela partnership, Elliott Abrams argued, while Gulf oil supplies are currently so unreliable. But he said the terms are so one-sided they are a "kind of fever dream of what colonialism looks like".

The White House has spoken of the deal having "re-established the Monroe Doctrine", an 19th Century principle exerting US power across South America - "purging foreign malign influence from our backyard and ensuring American dominance in our hemisphere is never again questioned".

Despite the insistence from both governments that the plan will benefit both Venezuelans and Americans, it is not without pitfalls and clear unanswered questions.

The proposed timeframe alone is problematic. Trump has said the agreement will generate profit within two or three years. Energy experts, however, warn the dire state of the Venezuelan oil sector means a decade is more realistic.

Luis Pacheco, of the Baker Institute at Rice University in Houston, said that Venezuela needs to invest about $100bn over eight years in order to return to its oil production levels of 30 years ago.

"It's important to know who will manage those resources and for what purpose," Pacheco said.

"Are they going to put the same people in charge of managing that money who already squandered the biggest oil boom of the century?" he asked, referring to past mismanagement of the country's oil wealth.

The Venezuelan opposition is concerned the deal deepens President Trump's relationship with Delcy Rodríguez, whom they accuse of heading the same regime as Maduro.

The Trump administration not only decried Maduro's government as a corrupt drug cartel, but surrounded Venezuela with the biggest armada of the modern era.

 The ease and speed with which Washington has now pivoted to working with Maduro's former vice-president infuriates the opposition.

The Nobel Peace Prize winner and presidential hopeful, María Corina Machado, may choose not to publicly criticise President Trump, whose support she needs if she hopes to come to power. Others, though, have been more forthcoming.

"You chose to use the power of the United States not to liberate Venezuelans, but to ally yourself with our oppressors," said Venezuelan economist, Ricardo Hausmann, on social media, directing his comments at the US Secretary of State Marco Rubio.

"You opted to push through an asset seizure, an unconstitutional agreement with an illegitimate and oppressive government, instead of using the leadership of the United States to first restore constitutional order and democracy," he said.

The lack of an imminent election in Venezuela – or, indeed, any clear plan towards one – strikes many opponents as a betrayal.

There is betrayal felt at the other end of the ideological spectrum, too. Although the governing socialist party, PSUV, has backed Rodríguez over the US deal, many Venezuelan socialists see it as capitulation.

After almost three decades opposing Washington's influence in the region, they feel she has gifted the country's most valuable asset to the old enemy.

The deal "hands over [the oil] and opens the doors to a new colonialism of the United States," said Rafael Ramírez, who served as the head of the state-run energy firm, PDVSA, and as the oil minister under former President Hugo Chávez.

In early 2008, Chávez presented his Sunday television programme, Aló Presidente, from former ExxonMobil oilfields in the Orinoco River Belt.

Having expropriated some of the oil company's assets in the region, he was in a defiant mood.

"We have the reins in our hands and we won't ever let them go again," he said of the state-run oil company's ownership of oilfields, and denounced how previous Washington-friendly governments had turned Venezuela into "a nation of gringos".

"It was a theft of our nation but the Bolivarian Revolution has put a stop to it," he thundered to applause from PDVSA employees.

Yet it was one of his disciples – his handpicked successor's successor – who has now signed this opaque deal with Washington and praised it as a victory for Venezuela.