中国央行再出手救经济，是否奏效难预期

  

财经报刊«回声报»则将中国政府为拯救萎靡的经济而推出的最新刺激措施放在头版头条，认为这是为重新启动经济迈出的第一步。

中国央行日前宣布措施，将投入1720亿欧元，刺激因为房地产业危机、居民销售低迷以及通货紧缩而增长乏力的中国经济。该报驻上海记者的报道引述独立经济研究公司凯投宏观(Capital Economics)中国区负责人Julian Evans-Pritchard指出，这是自新冠疫情大流行以及相关的防疫措施以来，中国推出的最大规模刺激经济方案。但如果与2008年全球金融危机时中国政府的巨额投资方案相比，则规模相对有限。

2008年，政府推出了四万亿元人民币的投资方案，相当于5100亿欧元，但这也导致地方政府债台高筑，而以基建带动的增长也相当低效。中国政府如今希望避免这些大规模投资的负面效应，选择了降低银行存款准备金率50点等定向措施，希望便利贷款，并释放更大现金流。但文章指出，今年2月政府将存款准备金率降低50点的措施产生的推动力十分有限，第二季度经济增长只有4.7%，是自2023年初防疫措施解封以来的最低水平。这一次，央行没有给出落实措施的时间表，只说是在不久的将来。央行同时宣布的措施还有降低指导利率、降低购房贷款利率，并统一购房首付金比例。文章简要综述当前中国房地产业形势指出，中国城市商品房积压数量惊人。今年8月，70座城市的新屋售价平均降低6%，这已经是连续15个月价格走低，也是自2015年以来最大单月降幅。

鉴于当前宏观经济的糟糕数据，各界都翘首期盼央行出手。分析人士普遍肯定央行最新推出的措施。荷兰国际集团ING负责中国市场的经济分析师向路透社表示，这些新措施是向好的方向迈出的一步，尤其是这些措施是一揽子推出。如果是分别推出则会效果有限。

澳新银行ANZ亚洲区研究部主任Khoon Goh也认为，就目前而言，这次的一揽子措施可能是市场期待的最大动作。但«回声报»记者也指出，尽管如此，新措施是否奏效尚难确定。在这些货币政策之外，许多分析人士认为还需要有税务措施，刺激消费以及提高工资等措施也格外令人期待。

央行的刺激经济措施引发股市反弹。«回声报»的另一篇报道注意到法国奢侈品品牌股价出现的借力攀升。欧莱雅股价猛增4%，爱马仕股价增幅也达到3.85%，LVMH路威酩轩集团上扬也超过3%。文章认为，法国四十种工业指数中的奢侈品公司也由此获得重振旗鼓的动力并非不可能，因为全球近25%的奢侈品销售在中国市场。但文章也引述业内人士指出，现在评估中国新措施对奢侈品业带来的影响还太早。许多企业的老板都态度谨慎。

安联投资股市管理部负责人Catherine Garrigues向«回声报»记者表示，中国消费陷于停滞，完全无法肯定这些最新的振兴经济措施可以带动消费。奢侈品业专家也指出，新冠疫情解封初期，中国消费者纷纷涌进商场的情景不会再现。

巴克莱银行一份最新分析甚至认为，2025年可能是困难的一年。一名分析师认为，中国政府对此负有责任。年初，保险公司、银行、经纪公司等与国家有关的金融集团降薪20%左右，这导致一部分可以购买奢侈品的人群购买力降低。