中国禁止主要机构投资者净卖出

 

中国禁止主要机构投资者净卖出

据彭博社报导，中国已禁止主要机构投资者在每个交易日的开盘和收盘时减持股票。这是中国政府迄今为止为支撑全国8.6万亿美元的股市所做的最有力尝试的一部分。

据知情人士透露，中国证券监管机构的命令最近已下达给主要的资产管理公司和券商的自营交易部门。知情人士说，由新上任的吴清主席领导的中国证监会（CSRC）还与全国的证券交易所一起成立了一个特别工作组，负责监控卖空行为，并向从赌注中获利的公司发出警告。

尽管几个月来当局一直在加强对看跌押注的限制，但禁止在开盘和收盘时净卖出股票表明政府明显加强了对市场活动的控制，这有可能破坏对冲基金和其他机构投资者使用的流行策略。上述人士说，受禁令影响的公司在交易的前30分钟和最后30分钟内卖出的股票数量不能超过买入的数量。

目前尚不清楚这一禁令在整个中国金融业的适用范围，也没有迹象表明它会影响到在中国股市交易量中占很大比例的个人投资者。不过，在交易日中最受关注的两个时段，主要机构被排除在外，可能会使政府支持的基金更容易影响市场，尤其是基准指数的收盘水平。中国证监会没有立即回复彭博社的传真置评请求。

吴清在2000年代中期担任中国证监会官员时曾因严厉打击券商而闻名，他正采取更严厉的措施来防止股市暴跌延续到第四年。本月早些时候，股市大跌将中国基准沪深300指数推至五年来的最低点，这已成为对习近平主席重振在通货紧缩和持续房地产危机中挣扎的经济的能力信心减弱的最明显标志之一。沪深300指数周三上涨1.4%，从今年收盘低点反弹的幅度扩大到8.7%。在过去一年中，沪深300指数仍下跌了约17%。

知情人士说，除了交易限制外，一些券商还被要求收回向客户提供的用于做空的股票贷款。一位人士补充说，一些量化对冲基金仍被禁止削减其杠杆市场中性基金的股票仓位，这种策略被称为直接市场准入（Direct Market Access），已于2月初被叫停。另一位知情人士说，当局还向对冲基金提供了所谓的窗口指导，要求它们不要集中下达卖单。

本周，一家大型对冲基金——宁波灵均投资管理合伙企业在周一上午9:30开市后的1分钟内抛售了合计3.57亿美元的股票，当局本周对量化交易进行了重点打击。此举被视为“扰乱正常交易秩序”，促使上海和深圳证券交易所将其账户冻结3天，以示异常严厉的处罚。这些交易所还承诺加强对量化交易的监管。

这些交易所表示，虽然量化交易有助于市场流动性和价格发现，但与小投资者相比，此类交易在“技术、信息和速度方面具有明显优势”，并可能在某些时候“放大市场波动”。过去一周，中国证监会与投资者举行了一系列座谈会，以罕见的姿态表示将听取建议甚至批评，及时解决投资者的关切。

据《中国证券报》周二报导，中国证监会还在研究收紧首次公开募股审批、促进股息支付和打击金融欺诈的措施。报导补充说，监管机构将努力加快股票基金的审批，引导更多中长期投资工具进入股市。