中国人其实没那么有钱 一身的债 一张图告诉你真相

金融危机后，中国新增私人部门(家庭和非金融企业)

债务占据全球的半壁江山!
下面这张来自麦肯锡的图表清晰地说明，金融危机以来，以中国为代表的发展中国家的债务大幅增加，远超过以美国为代表的发达国家。

2000至2007年期间，中国的私人部门(家庭和非金融企业)新增贷款占全球新增贷款的比重为10%(约2.7万亿美元)，美国和其他发达国家 分别为39%和42%。
而2007至2013年，全球私人部门新增贷款总额21万亿美元，其中中国的比重飙升至47%（约10万亿美元），几乎占到全球的一半。
金融危机以来，其他发展中国家同样变得债台高筑，新增债务占比翻了一倍多，至23%。欧洲虽然深受欧债危机困扰，但其他发达国家(以欧洲为主)的 新增债务无论从总额还是比重上，都较危机前大幅下降。
美国金融危机以来对私人部门去杠杆卓有成效，2007年之后的新增债务仅占全球的3%。
中金梁红认为，中国的高杠杆率问题(或投资效率低下问题)的关键在于金融市场发展的严重滞后，尤其是股票市场：由于中国储蓄率高企却缺乏有效的股 权融资渠道，当经济下行时，企业依靠自身盈利补充资本金的能力下降，因此债权融资在整个融资中的比重必然上升。
网友评论：
等潮水退去，才知道谁在裸泳。
泡沫破了，才知道其实所谓的有钱都是借来的，一屁股债。
中国人被房价压得喘不过气来，很多人高杠杆借钱去买房，炒房，欠很多债，现在被套牢了，一旦经济不景气裁员失业，拿什么去还房贷。

Shinzo Abe’s Critics Are Wrong: ‘Abenomics’ Has Been A Huge Success In Japan

Japanese prime minister Shinzo Abe’s critics have their knives out today: the Japanese prime minister has called a snap election for the country’s lower house.

The decision comes pretty much straight after some dreadful GDP figures for Japan. So there’s been no shortage of people declaring that Abenomics has failed. 
Here’s why they’re wrong. For one thing, people seem to forget that unemployment in Japan is only 3.6%, 0.1 percentage points from a 16-year low. That doesn’t exactly scream “recession”. In the UK and the US it’s around 6%, and in Europe it’s above 10%. On that metric, the West can only dream of the Japanese level of “failure”. (More on that later.)

Forecasts for the Japanese economy in Q3 were absolutely awful, as the Financial Times’ Ben McLannahan noted. Even the most bearish forecasters missed the drop by miles. Japan’s sales tax was raised from 5% to 8% this April, and wasn’t expected to have such a debilitating effect on the economy,
However, one group did get it pretty much bang on. Now-Casting, developed by Lucrezia Reichlin at the London School of Economics, called the slump. And they see a “dramatic improvement” on the way in November and December. The effects of the tax hike won’t last forever, and the Bank of Japan jump-started its already large QE programme at the end of October. 
It’s also big mistake to think that the sales tax hike was an important part of Abe’s overall plan. The tax hikes were planned under former prime minister Yoshihiko Noda, and passed as a cross-party move. In Abe’s first five quarters, before the tax rise came into effect, average quarterly growth was 3.26% annualised. That’s strong, especially for Japan, where an ageing population makes the natural rate of growth pretty slow.

BofA Merrill Lynch Global Research, Cabinet Office

Abe deliberated over whether to delay or scrap the increases, and ultimately it looks like he made the wrong decision. But the plan for the second part of the hike is out of the window for at least 18 months, so long as Abe wins the election. Fudging your recovery and changing course is better than not having a plan for recovery.
The most important part of Abenomics was always about raising Japanese inflation and ending the country’s deflationary decades. So far, it has done pretty well. Inflation (after stripping out the tax increase) has been at or above 1% for more than a year now. It’s slipped a little since the summer, but it’s still way above what he inherited. Japan hasn’t had another period of year-long inflation over 1% in the 21st century. 

Here’s what inflation markets expect two and five years ahead: 

Bank of Japan

Why is that important? Japan’s lack of any inflation has kept the economy nominally the same size or shrinking for decades. This means that economic growth and inflation combined have not been enough to raise the amount of money in the economy (in terms of yen), so public debt grows and grows in comparison to the size of the economy: debt was 100% of GDP in the late 1990s. It’s now an eye-watering 227%.

The Bank of Japan’s (so far) credible promise to raise inflation to 2% and keep it there is the absolute crux of Abe’s plan. Matt O’Brien offered a great explanation just before Abe’s election of why Japan needs more inflation (or rather, more nominal economic growth).

Another common criticism is that Japan’s wage growth has been low: that’s undoubtedly true, but it’s rising as unemployment falls (and forces employers to hike wages in an effort to hold onto their staff). Wages are rising at the fastest pace in six years (with the first growth for small firms since the financial crisis), an effect that should be even more obvious as the temporary effects of the sales tax increase cool:

Daiwa Capital Markets Europe, MIC

The incredibly low unemployment referenced earlier should also help this: as the pool of unemployed workers falls, and employees become more confident in quitting and moving jobs, employers are forced to raise wages to keep hold of their staff.

There’s one element on which the Abenomics programme can be criticised: the ‘third arrow’ of structural reforms has undoubtedly been slow. The government has undoubtedly made some slow achievements, but in reality elements like raising the female participation rate will take years and decades to achieve: it’s a little far-fetched to suggest that they have failed less than two years after the programme began.  

In short, in the only major areas on which Abenomics can be reasonably judged so far, it’s doing well. Reform could be pushed through the pipeline a little quicker (though this is true just about everywhere), and Abe deserves at least a smidgen of credit for going back to Japan’s electorate to scrap a stupid set of plans that he inherited. In the years to come, people may feel less sure that judging Abenomics on the back of a couple of quarters was wise.

八国联军进京 老百姓成为“带路党”
：暴政是老百姓成为“带路党”的直接原因

　　【图1】01900年8月14日,八国联军攻打北京皇城，

皇帝的子民们竞相扶逃命。当时的清兵和义和团兵不下20万,大清和八国联军比例约 10:1。装备上清兵一样不缺，而八国联军的重武器还不如守城的清兵多。然而清兵逃了个精光！留下了穿布衣长衫的百姓，也留下了这张真实的民众竞 相扶梯相助八国联军的照片。



　　八国联军进攻天津时，守卫天津的直隶提督聂士成请求周边义和团支援，谁知义和团却见死不救，眼睁睁的看着清军与洋人血肉相搏，清军寡不敌众后 撤时，率先撒丫子逃跑的恰是天津义和团。更可恶的是，天津义和团还趁清军力战不支时，从背后攻击清军！原因仅仅是为了报聂士成的“私仇”，哀哉， 可怜数千清军，一面要抵御八国联军的洋枪洋炮，一面要防着义和团的大刀长矛。当天津保卫战打到最激烈的阶段，又快马飞报聂士成，说义和团抄了他的 家，把聂士成老母亲在内的全家老少杀得一个不留，聂士成听了顿了一下，只平静的说了一声“好。”然后肃穆的整好衣冠，向对面的八国联军阵地发动了 最后一次决死的进攻。最后，聂士成战至全身破碎，德军将他的尸体用毛毯军旗包裹好恭敬地交还给清军。聂士成尽了一个军人的天职。而今天的历史教科 书，写满了“义和团英勇保卫天津”的传奇。



　　聂士成始终认为义和团不可能“扶清灭洋”，救国于危。他曾亲自观看了义和团“刀枪不入”的表演，当场揭穿了农民们的把戏：先装枪弹，再装火 药，发火之后，火药在前，只见烟火喷出，枪弹不是被火药推出的而是带出的，所以伤不了人。聂士成当场杀了那个搞骗术的农民。当清廷为了对抗洋人而 宣布义和团为“义民”时，义和团向清廷提出的惟一条件是：杀聂士成。今天的人说起那段历史，仿佛中国人都痛不欲生，甚至匪夷所思，感觉突然从康乾 盛世的神仙生活中掉到无比苦难的地狱了，中国人民也空前地爱国，空前地支持满清政府对外作战。事实并不是如此。别的不说，至少，在洋人与满清作战 的时候，满清的老百姓，对于统治他们的满清，没有表现出什么热情。老百姓只是以一种局外人的身份，在看朝廷和外夷的战争。



　　说到鸦片战争，教科书中总是说中国人民奋起反抗，三元里人民投入反抗侵略的战争。事实上，中国老百姓并没有组织反抗。英军登陆后，大多数时间 内中国民众主动向其出售出售蔬菜、牲畜、粮食，英军舰队在珠江中和清军作战时，当地民众有如端午看赛龙舟时兴高采烈在远处观战。只是在三元里，人 们听说英军强奸当地女人之后，三元里的百姓才投入战斗，但这与保卫满清国家是没有什么关系的。在第二次鸦片战争中，英国舰队突破虎门要塞，沿珠江 北上之时，江两岸聚集了数以万计的当地居民。他们以冷漠的、十分平静的神情观看自己的朝廷与外夷的战事，好似在观看一场表演，当挂青龙黄旗的官船 被击沉清军纷纷跳水，两岸居民竟然发出象看马戏看到精彩处的嘘嘘声。



　　尤其当第二次鸦片战争后，英法联军火烧圆明园，百姓、旗人等乘火打劫，皇家珍宝被洋人和当地百姓抢劫一空。百姓并没有对于皇家的财产产生什么 爱戴之心，手下留情。对于洋人放火烧毁圆明园，老百姓也不会表现出什么愤怒。在中国历史上，大大小小的争夺江山的战争，什么时候何曾是杀人放火的 勾当呢？把被征服者的宫殿一把火烧掉就是胜利的最好证明，中国历史就是在不断劳民伤财大兴土木建宫殿，不断地在战火纷纷中烧宫殿的轮回中循环的。 英国首席代表额尔金以清政府“不讲道义，不顾国际法”，将捕获的英法“侨民”十八人虐待致死为口实，照会清政府：“圆明园者，英法侨民所受痛心疾 首惨刑而死之地也。（英国）誓必毁为平地!”野蛮地命英军于10月18、19两日，将北京西北郊的五园（即圆明园、畅春园、清漪园、静明园、静宜 园）三山（万寿山、玉泉山、香山）等皇家园林焚为灰烬。

　　【图2】这 是一张珍藏在美国国家博物馆（史密森尼博物院）的老照片，记载了八国联军1900年8月14日攻入北京城的历史瞬间。地点在广渠门一带，是北京外 城城墙东侧的唯一一座城门，此地属于市郊。联军正在顺外城的下水道攻入城内，2个小时解决战斗——可以肯定，爬下水道绝对有人带路。让人惊讶的 是，当他们爬上岸时，京城百姓居然齐齐站在河沿，作围观状。按照今天教科书上的解释，八国联军打进京城，应该杀人放火无恶不作才是，京城百姓起码 应该和慈禧太后一样四散逃亡躲避战火。然而我们从照片中，却没有看到百姓表现出怕的样子，而是袖着手，抻着脖，平静地围观，摆出一副与己无关的看 热闹神态。



　　圆明园是皇家园林，为中国皇帝私有。额尔金想通过烧毁圆明园传递这样一个信息：应该为逮捕公使和虐待俘虏等暴行负责的是中国皇帝和他的走卒， 而不是中国老百姓。报复行动的前几天，额尔金命令在北京全城张贴如下公告，宣示英法联军火烧圆明园的目的：“任何人--哪怕地位再高--犯下欺诈 和暴行以后，都不能逃脱责任和惩罚；圆明园将于（1860年10月）18日被烧毁，作为对中国皇帝背信弃义的惩罚；只有清帝国政府应该对此负责， 与暴行无关的百姓不必担心受到伤害。”以前我真不明白英法联军在圆明园烧杀抢掠，而围观的老百姓脸上面无表情，根本看不到恨意。看看现在，全明白 了，英法联军烧的那是我们想烧不能烧的；抢的那本来也是我们被抢走的；杀的原本就是我们都想杀但杀不掉的。我们何恨之有？？!

【图3】1900年，八国联军攻占天津，独轮车队为联军把粮草送进城。



　　老百姓的冷漠，今天的爱国者们或者会否认，或者会哀其不幸怒其不争，或者要痛斥他们是汉奸，觉悟不高。事实上，对于苦难深重的中国老百姓来 说，他们在数千年中的宿命就是被一伙伙的强盗强行统治。任何一个朝代的统治者，对于百姓的关心程度并不会超过一个强盗对于自己保护对象的关心程 度。地域辽阔的这个国家，是统治者的私产，人口众多的百姓，其也不过是给统治者生产财富的苦力，给统治者保卫江山的兵源。不管是哪个朝代，不管是 哪些人当政，老百姓的这种宿命是无法改变的。作为蒙古征服者的元朝政府实行民族歧视政策，但是出身于同样是老百姓，而且是汉族人的朱元璋也没有给 老百姓带来什么好处。至于后来的满清统治，是通过残酷屠杀和恐怖，强加在汉族人头上的外来统治者，异族征服者。执行“留头不留发，留发不留头”政 策，血洗扬州嘉定，将猪尾巴作为征服和忠诚的标志强加在中国人头顶的耻辱，在洋人到来的时候，中国人或许并没有完全忘记。



　　与远方入侵的英人法人相比，高高在上进行高压统治的满清统治者又何偿有更大的合法性。所以，当鸦片战争打响的时候，老百姓冷漠地看满清和洋人 开战，甚至怀着幸灾乐祸的心情看昔日不可一世的凶残的满清征服者压迫者被更为厉害的洋人打的人仰马翻。这或许是一件值得高兴的事情呢。对于苦难深 重的老百姓来说，既然被奴役是一种无法改变的宿命，被洋人奴役，与被满人奴役，有什么不同呢？据说第二次鸦片战争时期，中国人看清军失败的笑话 时，英军统帅巴夏里目击此景，十分疑惑不解，问其买办何以至此，买办曰：“国不知有民，民就不知有国。”国家不过是统治者的私产，是人家的国家， 朝廷从来不把老百姓当人看待，这样的国家，朝廷，官府，与老百姓何干呢？爱国爱官僚,凭什么?

【图4】当地民 船组成的运输船队通过白河往北京为八国联军运送物资。



　　1894年日军轻取东北重镇九连城，驻守此处的清军闻风而逃，九连城当地居民箪食壶浆迎迎接日本军队，纷纷拿鸡和猪献给日军，有人请求为日本 军队效力。日本著名间谍学者、中国通宗方小太郎，拟制了一篇文采飞扬的告示《开诚忠告十八省之豪杰》说，「满清氏原塞外之一蛮族，既非受命之德， 又无功於中国，乘朱明之衰运，暴力劫夺，伪定一时，机变百出，巧操天下。当时豪杰武力不敌，吞恨抱愤以至今日，盖所谓人众胜天者矣。今也天定胜人 之时且至焉。」号召中国人「绝猜疑之念，察天人之向背，而循天下之大势，唱义中原，纠合壮徒、革命军，以逐满清氏於境外，起真豪杰於草莽而以托大 业，然后革稗政，除民害，去虚文而从孔孟政教之旨，务核实而复三代帝王之治。」



　　日本人当然是包藏祸心，入侵中国并不是为中国人的解放。可是，这样的宣传非常有效，不少百姓真的是打着旗子欢迎日本人的。老百姓是受了别有用 心的日本鬼子的欺骗蛊惑，可是这也说明当初的满清统治者是如何的不得人心。当统治者以国家为自家俬产，当统治者是强加在百姓头上的征服者压迫者的 时候，作为被奴役对象的老百姓肯定不会热心替这样的国家或政丨府卖命。这个逻辑是最简单不过的。慈禧太后居然一口气向全世界十一个强国宣战，这摆 明了是发神经，大臣们不反对慈禧太后发神经，但你发你的神经就算了，少把大家全都扯进来。遂有李鸿章密电各地督抚：



　　“千万秘密。廿三署文，勒限各使出京，至今无信，各国咸来问讯。以一敌众，理屈势穷。俄已据榆关，日本万余人已出广岛，英法德亦必发兵。瓦解 即在目前，已无挽救之法。初十以后，朝政皆为拳匪把持，文告恐有非两宫所出者，将来必如咸丰十一年故事，乃能了事。今为疆臣计，各省集义团御侮， 必同归于尽。欲全东南以保宗社，诸大帅须以权宜应之，以定各国之心，仍不背廿四旨，各督抚联络一气，以保疆土。乞裁示，速定办法。”李鸿章的意思 是，这大清国算是完蛋了，大家就甭指望了，现在大家只能靠自己，要小心别沾上义和团，让他们将你们这些督抚卖给洋人，大家齐心协力，保住东南，算 是给这个民族留下一点希望吧……于是各地督抚纷纷在由李鸿章、刘坤一、张之洞等元老级别的重臣们搞出来的“东南互保”协议上签字，表明当地不介入 这场乱子，由着慈禧太后一个人陪着洋人们玩去吧。

中国反腐与富人转移财 富

最近香港媒体发表了一篇令人难忘的文章，文中附了一张图片，

比较了一摞总值2亿元人民币的面值100元人民币钞票，和香港铜锣湾 (Causeway Bay)的一座著名摩天大厦的高度。这张图片意在展示，据报在国家发改委煤炭司副司长魏鹏远一处房子里搜出的现金数量。
据香港报纸《南华早报》(South China Morning Post)报道，最高人民检察院反贪污贿赂总局局长徐进辉表示：“这是1949年以来，我们在单次行动中，从贪腐官员那里查获的数额最大的一笔现金。”最 高人民检察院表示，已确认超过500名涉嫌贪腐的官员逃至海外。
中国的反腐行动已经查出了大量涉嫌贪腐的非法所得。但这场运动可能还促使越来越多的中国富人将资金转至境外，这加速了资本外流，而就在同时，人们 对增长放缓的担忧也使人民币的吸引力下降了。
许多中国企业加快了海外投资的步伐。10月，鲜为人知的中国保险公司安邦保险集团(Anbang Insurance Group)以19.5亿美元从希尔顿酒店集团(Hilton Worldwide)手中收购了纽约华尔道夫酒店(Waldorf Astoria hotel)（安邦向黑石(Blackstone)控股的希尔顿授予100年的管理服务合同，促成了这笔交易）。同一周，安邦还收购了一家比利时保险公 司。总部位于上海的企业集团复星(Fosun)已经变成了一家频频出手的收购者。有时，复星对一些二流资产的收购价比许多人认为的最高价还高，比 如华尔街上的一座老旧办公楼。
保险公司尤其喜欢进行海外收购，预计将很快成为中国资金流入海外的主要源头。但越来越多的中国收购方是较小、较不知名的实体。一位在香港执业的律 师说，在很多情况下，收购资金的来源不清楚，企业和其所有者之间的界线也很模糊。 他已参与了一系列这样的交易，并不是所有交易都能成功。
这些交易已成为资金流出中国的最新渠道。它们和中海油(CNOOC)和中国石油天然气集团公司(CNPC)等国企在政府指令下、为获取海外自然资 源进行的收购相去甚远。事实上，考虑到交易缺乏透明性，许多此类投资似乎更像是一种资本外逃，而不是真正的对外直接投资。
现在，香港的私人银行家为内地的客户提供林林总总的海外投资方案，它们还附带为买家取得外国 护照资格的额外吸引力。这些银行家表示，在反腐行动启动之后，这类需求急速上升。一位曾专精于企业并购的著名律 师，现在帮助中国富人团在美国置产。这类交易不会吸引那么多的审查，通常还为买家和他们的家人提供居留权。
目前，数据已开始支持来自私人银行家和律师的坊间传言。尽管有贸易顺差和外国直接投资的流入，今年第3季度中国的外汇储备仍减少了1000亿美 元，这是有史以来降幅最大的一次。大和资本市场(Daiwa Capital Markets)的赖志文(Kevin Lai)表示，根据国际收支数据，第2季度中国经常账户以外流出510亿美元，9月的数据表明第3季度流出1220亿美元。这是对美联储(Fed)量化宽 松初期情形的巨大逆转，当时多达1万亿美元流入了中国。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的乔虹(Helen Qiao)等分析师认为，部分原因是美元增值，而人民币的趋势变得不确定，因此企业在偿还美元债务。但北京方面把对资本流动波动的担忧用作推迟进一步改革 的理由，这使富人和一些紧张的人更倾向于把资金转至国外。
中国经济放缓会不可避免地引发外国投资者的担忧。而当前的放缓似乎使局内人都失去了信心，将资本转移到国外，这就更令人警惕了。

FCPO - It Is Going Nowhere  - 11/24/2014

 

The market has not been going anyway for the past one week and price is stuck between the top and bottom band. My stop was hit again when price went above 2245.  The MACD is negative and continues to fall but the Stochastic has just turned positive. The DMI is still wriggling like a worm with the ADX falling to a lowly 14's. The price within the band, contradicting indicators , low and falling ADX and wiggling DMI all are telling us that the market is going listless.


 

The weekly chart's MACD and Stochastic continues to rise without getting a correspondence response from the prices. This is usually a bad omen for the buyers. But we did not get a confirmation for the previous week's Tombstone Doji. The DMI is negative but both D+ and D- has been hugging together like lovers. The Bolliger Band seems to be tightening. These are  signs that the market is in a side way mode. As the Stochastic may be going into the overbought zone in the coming week, so I would expect a new sell signal next.

The market continues to be caught in a side way mode. Some traders may want to sit out for a while before the next more solid buy/sell signal.

FKLI -  Watch Out For New Sell Signal - 11/24/2014

 
Market went back up during the mid week and went briefly above the middle band which closed off my short positions. But it did not manage to go further up but instead drift downward again and closed below the bottom band again on last Friday. The MACD remains negative and below the zero signal line while the Stochastic has turned positive. The DMI is negative with the D- rises and D+ falling again. I would sell again if price can go below 1808 in the coming week.



Price closed below the bottom band for the second week at the weekly chart. The MACD stays negative and below its zero signal line and it is still falling. The Stochastic continues to rise. The DMI stays negative with both the D+ and D- hooking down. This is also telling us that both the sellers and buyers are not playing.  ADX is staying flat at 19's for the third week. All these indicators behaviors are telling us that the market may be caught in a range bound situation. But overall it is still a bearish bias situation.
I remain extremely bearish on this market and continue to place more weight on the sell signals over the buys. The  fast depreciating Japanese Yen, strong US Dollars and falling oil may bring down  many emerging markets .

Putin Continues To Play With Fire - A Russian Military Plane Nearly Collided With A Swedish Passenger Jet Last March


Dangerous Brinkmanship Report Russia Baltic Incidents

The London-based European Leadership Network released a report today on the “dangerous brinkmanship” between Russia and the West, one instance of which could have resulted in a passenger plane crash.
The report collates 40 incidents over the past eight months, the most alarming of which was a near-collision in March between a Russian military aircraft and a Scandinavian Airlines plane carrying 132 passengers. The Russian plane wasn’t transmitting its position at the time and a potential disaster “was apparently avoided thanks only to good visibility and the alertness of the passenger plane pilots.”
Swedish television reported two months later that the country’s authorities found reasons to forego opening an investigation — though this perhaps would not have been the case had the incident occurred after the shoot-down of MH17 over Ukraine on July 17, which killed 298 people. Either way, it seems that Russia narrowly avoided an MH17-like disaster during the opening weeks of the still-ongoing Ukraine crisis.
The report categorized two other incidents as high risk: the abduction of Estonian operative Eston Kohver from a border post, and the likely presence of a Russian submarine in Swedish territorial waters (though the hunt for the sub was inconclusive).
NATO pilots have scrambled to intercept Russian aircraft more than 100 times this year, the report cites, about three times more than in 2013. But this year has also seen a series of escalations between Russia and the west, including the annexation of Crimea, and Moscow’s assistance to pro-Russian separatists fighting in Ukraine’s still-restive east.
Swedish minesweeper HMS Koster patrols the waters of the Stockholm archipelago, on Oct. 19, 2014.
“This mix of beefed-up military postures along the NATO-Russia border, more aggressive Russian activities, and the readiness of Western forces to show resolve in the face of the challenge, is ripe with potential for escalation,” the report states.
Yesterday, the investigative journalism site Bellingcat also posted an article presenting additional evidence that the weapon responsible for downing the airliner may have been Russian-supplied.
The Swedish near-miss further demonstrates that the strategic and tactical recklessness which caused the Malaysian plane’s destruction was hardly an isolated phenomena.

ARE YOU TRYING TO SEDUCE ME, 

MR PUTIN ?

 

Vladimir Putin hits on China's First Lady Peng Liyuan, censors go wild

ARE YOU TRYING TO SEDUCE ME, MR PUTIN?: With China's president distracted, Russia's tiger-shooting, horseback-riding president, Vladimir Putin, right, makes his move and puts a coat around Xi JinPing's wife, Peng Liyuan.

The first unspoken rule of diplomacy might be "don't hit on the president's wife", but Russia's newly-single president Vladimir Putin seems to have missed the memo.

Leaders of 21 Asia-Pacific nations including Russia have converged upon Beijing for the annual Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC) summit, slated to run through until November 11. At an APEC event held on the evening of November 10 at the Water Cube, the resplendent aquatic stadium constructed for the 2008 Beijing Olympics, Putin was seated next to Chinese First Lady Peng Liyuan, who in turn sat next to her husband, Chinese President Xi Jinping.
That's a seating arrangement Xi may now regret. 

ROMANTIC TENSION? Vladamir Putin shakes the hand of Chinese First Lady Peng Liyuan, while her husband, President Xi Jinping, looks on helplessly.

While Xi was distracted talking to US President Barack Obama, who was sitting on his right, Russia's tiger-shooting, horseback-riding president made his move. After a brief exchange - you can almost imagine Peng making appropriately cliché small-talk like "my, isn't it chilly in here" - Putin abruptly stood up, grasped a tan coat in both hands, and wrapped it chivalrously around the First Lady's shoulders. She smiled gracefully, thanked him, and sat down - only to surreptitiously slip the coat from her shoulders moments later into the waiting arms of an attendant.
State broadcaster China Central Television (CCTV) caught the whole encounter on video. Peng and Putin cut small figures from the camera's distant perch across the vast Water Cube, but the CCTV commentator had no trouble making out their identities. She remarked upon Putin's chivalrous gesture just moments later, saying, "Putin has just placed his coat around Peng Liyuan's body". Major Chinese news outlets including web giant Sina and Phoenix Media quickly posted the video, which also began circulating on Chinese social media. The encounter even spawned a short-lived hashtag "Putin Gives Peng Liyuan His Coat" on Weibo, China's Twitter-like microblogging site.

But that was when the censors kicked in. Within hours of posting the video, Chinese news sites had already pulled it off their sites, and censors scrubbed it from social media sites. 

GETTING COZY: With US President Barack Obama talking with China's President, Xi Jinping, the newly single Vladamir Putin strikes up a conversation with Jinping's wife.

China hopes to project a squeaky-clean image while international attention centres on APEC's host. But that's not the only reason why the Putin-Peng Coatgate has China's censors on high alert. China's tightly controlled state media carefully protects the reputation of its top government leaders, and the names of China's top leaders are frequently some of the most heavily censored terms on Chinese social media. In addition, the sweeping anti-corruption campaign Xi himself directs specifically targets infidelity as both a sign and a symptom of graft. And given China's growing economic and military ties with Russia, even the hint of less than squeaky-clean behaviour involving Russia's president and China's First Lady is certainly strictly verboten.

中国第一夫人魅力无边 普京“调情”彭丽媛

普京为彭丽媛披衣看习近平奥巴马啥表情

2014亚太经合会(APEC)今在北京下午落幕，

而昨晚宴会上，大陆媒体拍到俄国总统普京(Vladimir Putin)贴心替中共第一夫人彭丽媛披上围巾，想不到这举动，隔天却引起各大媒体关注，而事后中宣部下令所有中国媒体立刻将影片撤下。

事后中共当局为了怕新闻和影片登上全球媒体版面，恐有损中共国家主席习近 平的声誉，为保护他的形象，立刻要求所有中国媒体将影片撤下。（图取自Mashable）

2014年亚太经济合作会议(APEC)领袖高峰会，这两天在北京盛大举行，而昨晚各国 领袖准备看烟火表演时，央视捕捉到俄国总统普京很贴心的替一旁的彭丽媛披上围巾，而彭丽媛也面带微笑的谢普京。

据CNN报导，想不到在央视播出后，“普京为彭丽媛披外套”这段影片除在微博疯传，中国媒体也大肆报导外，就连国外媒体也以“普京‘调情’(hit on)彭丽媛”报导此事。

外媒∶对第一夫人献殷勤犯外交大忌

目前不清楚普京体贴之举，是想替俄中关系加温，或单纯因为天凉了想帮女士添件衣。中共官 方的新华社与央视都未报导此事，但国际媒体不仅注意到了，似乎还观察到弦外之音。华盛顿邮报指出，这 不是普京第一次向彭丽媛献殷勤，去年中俄峰会时，他曾特地向彭献上一束鲜花。

有些网友说得直接，猜是“中国第一夫人魅力无边，普京也难招架”，还 有外国媒体戏称这是“大衣门”事件。澳洲“雪梨晨驱报”说，已离婚的普京是想对彭丽媛“下 手”;《Slate》杂志说，普京在和彭丽媛“调情”; 《外交政策》杂志甚至说，普京犯了“别对第一夫人献殷勤”的外交大忌。

中俄经济与军事关系日益密切，事后中共当局为了怕新闻和影片登上全球媒体版面，，立刻要求所有中国媒体将影片撤下。

 

 

墨西哥给中国资本进军海外上一课

墨西哥总统出席北京APEC峰会前，突然宣布取消由中国企业牵头 兴建一条数十亿美元高铁的合约。这对中国资本进军海外意味着什么？

墨西哥总统培尼亚突然宣布撤消由中国铁道建筑总公司、中国南车牵头的投标结果，并决定重启投标程序。墨西哥官员说，取消中国公司中标权 是为了避免“对投标过程的透明度”存在质疑。

虽然由中国铁建领导的这个企业集团还包括4家墨西哥公司，但中国铁建企业是这条高铁项目招标的唯一竞标者。
值得注意的是，包括日本三菱、法国阿尔斯通、加拿大庞巴迪以及德国西门子公司在内的另外16家公司最终决定放弃在10月15日投标最后 截止日期前提交计划。

有争议的过程？

其中多家国际公司认为，从发标到递交招标书截止日期仅有两月，时间仓促，没法在墨西哥方面限定时间内递交标书并开工，因此它们要求延迟 投标时间。但此一要求被墨西哥交通部拒绝后，这些公司全部退出这次竞标。

虽然墨西哥官员早些时候宣布中铁建牵头企业中标过程“透明、合法”，但是墨西哥有反对党议员对交通运输部长质疑这项标案，并指控政府提 供信息，暗中协助中国企业团队及其墨西哥合作伙伴。

英国布鲁奈尔大学经济系教授刘芍佳表示，这条新闻对中国跃跃欲试进军海外市场的投资来说，既是坏消息，也是件好消息。
他指出，这说明了中国资本进军海外不仅需要考虑经济、法律因素，也需要考虑社会、政治等复杂因素。在发展中国家，不要以为中方按法律办 事，就能够控制投资的所有风险。

融资和科技

中国目前已经建成了世界上最大规模以及最高运营速度的高铁网。高铁带来的经济效益和巨大潜力，各国有目共睹。
在国内获得巨大成就后，中国高铁方面提出了雄心勃勃的在海外拓展的计划，包括在亚洲所谓“泛亚铁路网”的四条线路：北路、南路、南北走 廊和东盟通道，在非洲东部的高铁计划，在南美的高铁计划。单从技术上看似乎完全可行。

在中国成为世界第二大经济体后，高铁也成为中国巨额外汇储备和资本走向国际的一个交通工具。

关注亚太地区的期刊《外交官》的编辑之一克林特·里查兹撰文指出，中国高铁在墨西哥中标的一个最重要原因是：中铁建牵头的企业同意融资 该项目高达85%的成本。

早些时候宣布中国企业中标时，中国媒体报道一片欢呼称：中标墨西哥高铁项目是中国铁路第一个真正意义上的高铁“走出去”，具有非常重大 的意义。这一铺天盖地的报道压倒了同时发生的墨西哥严重的贩毒和凶杀事件的新闻。
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刘芍佳认为，中国高铁走出国门的总趋势应该说是势不可挡，因为目前它拥有一些绝对优势：技术、经验和资金实力。这不是某个总统或政治势 力就能简单阻挡的。但这个过程不会一帆风顺。

墨西哥取消中国企业中标的消息似乎来得很突然，中国媒体说，中铁建南车开会商讨“紧急应对”。看来中国企业还是把事情想得简单了。

这则消息是好是坏？要看对谁来说，还要看从什么角度出发。
刘芍佳指出，中国资本开拓海外市场不会像想象中那么顺利，除了经济因素以外，还有政治、文化、历史等因素，这将是一个中国资本拓展海外 学习和累积经验的过程。

他说，从某个角度看，即使是重新第二轮投标中国公司也没有胜出，这对中方来说，也并非完全是坏消息。因为假使在缺乏完善的社会体制保障 的国家里，官员甚至政府也有不讲信誉的可能。

对中国企业来说，所幸这一变卦出现在投标阶段，而不是资金投入后变卦，甚至以后不还钱。

APEC峰会

墨西哥高铁的波折出现之际，正值北京APEC峰会举办前夕。这次峰会的一个重要议题就是“加强全方位基础设施建设”，中国的资本将发挥 重要作用。

过去中国主导了全球低端制造业，全世界都予以接受。
刘芍佳说，如果中国高科技和资本进军世界、希望发挥主导作用的话，恐怕这对它在西方的商业竞争对手来说并不是什么好消息。

他说，这对中国企业提出了问题。这也给中国政府提出了问题。在这种情况下该怎么办？

一战百年纪念　罂粟花下的故事

在伦敦塔附近，随处可见民众为悼念在一战中逝去的士兵，而放置的十字架
近日，走在伦敦的街头，不难发现，几乎每一个英国人，都会在胸前 佩戴一枚象征纪念一战阵亡士兵的罂粟花胸针。 在即将到来的11月11日，英国将迎来第一次世界大战停战纪念日。据悉在当天，伦敦塔将鸣炮致意，估计参加纪念仪式的公众将多达一 百万 人。
三一广场花园（Trinity Square Gardens）位于伦敦塔（Tower of London）的斜对面。为纪念在一战中逝去的亲人，许多民众自发的在广场内的各个角落放上一枚十字架，以表达自己的哀悼和思念之情。
可以看见，在十字架的中心，无一例外的镶嵌着一朵小小的罂粟花。
吉姆.皮尔斯（Jim Pearce） 花园的一角，现年83岁的吉姆.皮尔斯（Jim Pearce）蹒跚的走进塔山纪念馆（Tower Hill Memorial），打开手中的帆布袋，拿出用木板钉的十字架，上面粘着一朵罂粟花，他说: “这是要纪念我哥哥的。”
吉 姆的哥哥佛德瑞克 （Frederick Pearce）曾参与一战和二战的战役。1941年3月18日，佛德瑞克搭乘的迈杰尔达蒸汽船（Medjerda）在途径佛得角半岛（Cape Verde Islands）的路上被德军的U-105潜艇攻击，炸成两半。船上军官人员全数罹难，包括佛德瑞克。

吉姆.皮尔 斯说：“我每年都会回到塔山纪念馆来缅怀我的哥哥和他的同袍，

今年也不例外。”说完，他就把他准备好的木制十字架牢牢地粘在 刻着Medjerda的石碑上。 吉姆.皮尔斯说他很幸运，只参与了第二次世界大战，并能在烽火中回归家乡。对他而言，这个纪念活动不单是回顾历史，更是缅怀在战争 中曾 做出贡献的家人和战友。
珍妮佛. 德拉黑 （Jennifer De La Haye） 与纪念碑一侧凝重的氛围不同，在广场的另一侧，等待过马路去伦敦塔 观赏罂粟花展览的游人已经排起了长队。身着绣着三朵大罂粟花外套的珍妮佛. 德拉黑 （Jennifer De La Haye），在人满为患的队伍里，显得格外显眼。眼看记者的到来，她热情的向记者展示她的衣着、配饰。
现年70岁的德拉黑告诉记者，这身外套是她母亲在50年前给她的。每年的这个时刻，她都会穿着这件罂粟花外套来纪念曾在战争中牺牲 奉献 的人, 包括她母亲。
德拉黑的母亲曾在一战期间替英国皇家空军的情报站工作。在战争期间，当时的情报站人员会将机密情报写在米纸（Rice Paper）上，为的就是怕留下任何蛛丝马迹。一旦被敌军发现，他们会把布满机密的米纸吃下肚，消灭证据。
德拉黑为自己的母亲曾为一战效力为荣。“我每年都会穿着这套罂粟花外套，别着母亲的勋章来参与一战的纪念活动。今年的活动把历史与 艺术 结合，感觉尤为不同。”
戴瑞克.卡侬（Derek Connor） 戴瑞克.卡侬（Derek Connor）是一名前任中士，曾在英国军队服务22年，直到2011年才退役。他曾参与1982年英国与阿根廷的马岛战争，但回顾第一次和第二次世界大 战的历史与军队环境，他说他相对幸运许多。

卡 侬表示，伦敦塔（Tower of London）城壕草坪上的陶瓷罂粟花海是个相当有意义的活动，这种结合历史的装置艺术特别发人深省，特别是最近世界许多国家都在经历战争和政治动乱，因 此我们可以透过这艺术作品来唤起世人对历史的回忆，仔细思考究竟派兵作战是不是真的值得。 在浩瀚的罂粟花海附近，我们还看见了不少亚洲面孔。洪先生夫妇来自台湾，说起对伦敦塔罂粟花展览的感觉，两人异口同声地表示“很壮 观”。
洪 女士介绍道，自己曾经看过不少的战争纪念活动，但与伦敦此次的百年纪念相比，还是相差甚远。“你可以看到，（在英国）几乎每一个民众都参 与到战争纪念活动 中，无论是每天在胸前佩戴罂粟花这个平常的举动，还是专程来到这里悼念逝去的士兵。可以感受到这种纪念真的是全国性的。”
而对比国内，洪女士说道：“我记得在中国大陆也有一些二战纪念馆，但是感觉民 众参 与度比英国低。（在中国大陆）更多的还是官方组织的， 民众自发的好像比较少。”而当记者想要 为洪夫妇拍 下采访照片时，两人婉言谢绝了。

伦敦塔的罂粟花展览是由英国德比郡的卡明斯 （Paul Cummins）设计的。每一朵由陶瓷制成的罂粟花象征着一位在第一次世界大战中阵亡的英联邦士兵。而在11月11日，最后一枚第888246朵陶瓷罂粟 花，也将插到伦敦塔的护城河中，汇入滚滚花海中。 据 悉，这些陶瓷罂粟花早已以每朵25英镑的价格，被全部预售一空。而英国政府原计划于11月12日，在百年纪念活动结束后，就将其拆除并邮 寄至世界各地的购 买者手中。然而，由于这一展览已经“在非常短的时间内成为颇受尊重和热爱的纪念碑”，英国首相卡梅伦在近日宣布将部分展览展期延长至11 月底。据首相所 言，政府想要确保尽可能多的人有机会看到它。

美元牛市来势汹汹 中国风险最大？

美元六个月涨了10%，季度涨速创六年新高。

一些华尔街机构的分析师预计，美元牛市远未结束。西方分析人士认为，过去美元高涨曾引发全球经济大动 荡，这次可能也不会例外，最大的受害者或许是仍未摆脱出口导向型经济模式的中国。而如果中国政府让人民币汇率彻底浮动，现时国内经济能否承受还是 疑问。

以当前经济形势看，美元走高不算意外。曾准确预测2008年金融风暴的“末日博士”鲁比尼将全球经济比作四引擎的飞机，称如今只有英美这一个引擎 正常运转，中欧日三大引擎通通经济下滑。

美国经济在好转，全球其他地区经济仍疲弱，加之全球主要央行货币政策分歧加大，美联储宣布结束QE3，欧洲央行和日本央行还要大力宽松，这些都为 美元进一步上涨提供了支持。何况，即使近期美元升至四年来高位，和历史标准相比还是低水平，美元还有上升空间。

对美国以外国家地区而言，美元牛市带来的恐慌可能更直接，比如中国的经济增长就在加速下滑。前摩根大通经济学家、现任经济与金融市场咨询机构 Fathom Consulting董事总经理的Danny Gabay预计，中国的实际年化经济增长率可能已跌至5%以下。宏观经济预测机构Lombard Street Research的宏观经济研究负责人Diana Choyleva也这样预计。

然而，中国国家统计局公布的今年三季度GDP增长年率还有7.3%，虽然已是近六年最低增速，但和今年的官方增长目标7.5%相差不远。上述西方 人士预测是否危言耸听?以李克强总理的“克强指数”三大指标——用电量、铁路货运量和信贷增长判断，中国现时的经济增长的确远低于今年的官方目 标。

三季度中国GDP公布后，法国兴业银行的报告指出，即使增速只有7.3%，也要归功于9月看似强劲反弹的工业生产。中国经济弹性全靠外需，没有房 产投资助阵，国内投资几无增长，7.3%的增幅其实并未体现真实实力，实际状况可能更糟。

GDP,出口,信贷泡沫,中国

英国知名金融、商业与经济评论家、《每日电讯报》副编辑Jeremy Warner认为，如果再悲观些估计，中国经济实际增长仅有官方水平的一半，美元任何程度的走强几乎无疑都会导致中国经济硬着陆。在中国逐渐挤出信贷泡沫 之际，美元强势是中国经济的大麻烦，中国政府可能因此明显加快资本市场开放。

可是，中国国内企业和金融业还有大量美元债务，美元对人民币下跌会激化这些机构的债务问题，多家机构将面临倒闭的危险。即便如此，中国政府也已逐 渐允许人民币汇率双向波幅扩大。去年人民币汇率一年升值2.9%，今年前四个月又贬值3.31%。业内预计，未来人民币有弹性的双向波动将成为常 态。

Jeremy Warner预计，如果放弃人民币与美元挂钩，中国会担心的倒不是人民币升值，而是迅速贬值。与美元脱钩意味着，中国彻底告别依靠人民币汇率推动出口进而 带动经济增长的模式。可中国目前能否承受这种剧变还让人怀疑。

众所周知，近几年国际需求还未完全恢复正常水平。中国的出口潜在增速由连续十年的20%以上变为连续三年的7%左右。与此同时，在正处经济转型关 键期的中国，国内需求增长依然乏力。2009年以来，工业、固定资产投资、社销零售等代表内需的主要指标增速均逐年下滑，供应端产能过剩依然严 重。

大宗商品交易平台生意社统计，2013年，存在产能过剩的中国大宗商品产品占比为48%;在产能过剩产品中，产能利用率低于80%的产品数占了 3/4。

如以下申银万国证券报告图表所示，当前粗钢产能利用率仅有72%左右，产能过剩是工业大范围现象。该报告认为，出口动能不足导致部分出口系产品的 产能来不及转型，反而加剧了产能过剩。中国制造业必须寻找新的出路。

产能过剩,GDP,中国

无论如何，美元走强对全球货币市场的震动应该引起美国以外地区警惕，试图操纵汇率将产生巨大风险。根据过往经历，美国以外地区、特别是出口导向型 经济体会因美元汇率大波动受害。

Jeremy Warner提到了上世纪80年代的例子。80年代初，美、日、德、英、法五大发达国家签署《广场协议》，联手大量抛售美元，导致美元持续大贬值。两年 后，他们又不得不共同支持美元，制止美元汇率跳水。但那时伤害已无法避免。在经济以出口为导向的日本，政府因日元走强被迫采取货币宽松政策，助长 了国内的资产泡沫。泡沫破灭后，日本的经济就一蹶不振，几十年未能翻身。

如今美国以外地区的美元公债还不算多，私人部门的美元债务却超过了往年的标准。虽然眼下还无法预见美元牛市的影响，但Warner认为，很可能不 会是正面影响。

中国正处于美元风暴的中心

新兴市场国家政府对美联储退出为期六年、规模达到3.

9万亿美元的债券购买计划感到紧张不安，中国政府更是忧心忡忡。人民币升值会导致中国商品因 为涨价而失去那些新近开拓的市场，而中国商家在这些市场上的利润原本就非常微薄。
美联储上周正式结束了量化宽松(QE)，未来将通过加息开始收紧货币政策。
然而，全球主要央行却仍在维系着超级宽松的货币政策，甚至有央行可能会进一步扩大货币刺激规模。例如，日本央行上周五意外扩大量化质化宽松 (QQE)，将每年基础货币的货币刺激目标加大至80万亿日元，此前目标60-70万亿日元。
在这种货币政策趋势分化的背景下，美元相较于其他主要货币将显得强势。
自今年7月份以来，美元指数一路飙升，最高一度上涨超过8.5%，并刷新了2010年6月中旬以来的新高。
与之对应的是，全球主要非美货币普遍大跌，其中欧元对美元7月以来最多大跌超过8%。今年以来，俄罗斯卢布更是已累计贬值达20%。
在其他国家经济增长前景暗淡的同时，美国经济增长预期改善。美联储将关闭资金闸门QE3，失业率降至6%以下。
据瑞士信贷的研报表示，美元牛市已经悄然开始，美元未来五年仍将强势。
汇丰银行(HSBC)首席货币分析师David Bloom也认为美元 正处在“震撼全球的”大趋势开端，未来12个月可能升值20%。
Bloom称1980年至1985年的美联储主席沃克尔(Volcker)主导的紧缩政策使得美元出现了超级大牛市，升至达到90%。随后通过行 政手段签下“广场协议”才使得美元进入熊市。
“我们正处在美元大牛市非常早期的阶段。当前的上涨与我们以往看到的都不同。对于市场和预测者来说最大的风险是他们没能调整的自己的行为来迎接一 个全新的世界。”Bloom说道。
摩根士丹利(Morgan Stanley)全球外汇研究团队也表达了类似的观点。研究报告认为资金流向指标跨境并购(M&A)资金正在大举流入美国。美元处于一轮数年牛市的初期。

该行指出，对一次性大额并购调整之后的数据显示，今年至今美国出现了持续和稳定的并购资金流入，其中只有2个月为资金流出。投资组合资金正从欧洲 流入美国，并造成欧元下跌而美元上涨。
不过从更长期来看，FDI 对外汇市场趋势的影响将更为持久，但跨境并购资金流向领先于FDI.
该行认为，这些长期资本的流入意味着美国正在成为一个投资目的地，而美元则在成为一种资产货币，而不是过去的融资货币。
很显然，美国增长前景的改善以及低能源成本是吸引投资流入的主要因素。加之已经出现的投资组合资金流入，这些因素将继续支持美元中长期走强。因 此，美元处于一轮数年牛市的初期。
出版咨询公司Global Macro Investor的作者、前全球宏观对冲基金经理人Raoul Pal在近期给商业新闻网站的一张“全球最重要的图表”中指出，“美元指数图是当前以及未来 全球最重要的图表”。
如果美元突破趋势线，我们有望进入数十年来最大的美元牛市，哪怕 不是历史上最大的牛市。这将是法币史上最大的(技术性)突破。

他还进一步指出，鉴于此前美元是主要的融资货币，其升值将严重破坏史无前例的、近5万亿美元规模的套利交易，而中国正位于这个风暴的中心。
世界上不计其数的交易都有美元的参与。在金融市场，美元广泛地参与到套利交易之中。所谓套利交易，也即卖出一方资产，然后用所得的资金买入一方资 产。货币套利意味着卖出一种货币，同时用所得的钱买入另一种货币。
事实上，就在美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)宣布结束债券购买计划之后几个小时，新华社发表文章，解释了这一期待已久的举措将如何使中国经济面临风险。
新兴市场国家政府对美联储退出为期六年、规模达到3.9万亿美元的债券购买计划感到紧张不安，中国政府更是忧心忡忡。
北京的独立经济学家马光远称，在上周三美联储宣布这项决定后，有两件事情是肯定的：一是美元将升值，二是美元将从新兴市场流回美国国内。
初看之下，中国相对来说应该不会受到美元升值的影响。毕竟，人民币本质上与美元挂钩，因为中国人民银行将人民币兑美元汇率限制在其每天设定的中间 价附近。
按理说，应该不会发生大规模抛RMB转而买入美元避嫌的情况。然而，中国只是理论上不会受到美元升值危机的影响。在此之前，1997年发生的东亚 金融危机和1998年的俄罗斯金融危机，其实都是因为美元升值而引发。
首先，中美货币之间的挂钩将使中国付出沉重代价：美元升值将拉高人民币兑其他货币的汇率，进而拖累中国经济。
由于消费减少和投资停滞，严重依赖低汇率的外贸出口是现今中国经济增长的主要支柱。
人民币升值不会影响对中国最重要客户美国的出口，但会导致中国商品因为涨价而失去那些新近开拓的市场，而中国商家在这些市场上的利润原本就非常微 薄。
由于货币升值，中国政府有三个选项来刺激经济增长。一是进行结构性改革，但中国不愿意这么做，而且在短期内难以见到成效;二是实施更多的国家经济 刺激计划，但这个方法在很大程度上已经失效;三是人为制造人民币贬值，中国央行在今年初就在做这件事。
但是，在这个特殊时期，人民币的又一轮贬值可能是中国领导最不应该考虑的手段。马光远说，美联储债券购买计划的结束肯定将使资金流出新兴经济体。 在必然受到影响的国家中，中国排在前几位。
在今年的头几个月，中国政府打击了通过借入美元来赌人民币升值的投机者。这种行为被称为“融资套利交易”。然而，从总体上来看，资金在朝另一个方 向流动。在第三季度，资金外流使中国外汇储备意外减少1,000亿美元。
还将有更多资金流出中国。在过去五年里，中国借款人依靠廉价的美元大赚特赚，其中很多借款人都来自香港。
有些人认为，中国在全球融资套利交易中的份额接近2万亿美元，或许近期借给新兴市场的资金有半数都流向了饥渴的中国借款人。
令人担忧的是，在流向中国的贷款中，大约五分之四的还款期限都不到一年。由于美国加息(或许明年就会开始)，其中的部分贷款可能会变成亏本买卖， 而银行可能会拒绝展期。
花旗集团(Citigroup)的吉列尔莫?蒙迪诺(Guilermo Mondino)和大卫?鲁宾(DavidLubin)指出，美国短期利率升高和人民币“震荡加剧”的结合，可能导致“大量资本流出中国”的“危险局 面”。
联邦公开市场委员会承诺，将在“相当长时间内”使利率保持在接近零的水平上。当投机者想要退出中国的时候(无论是在美联储加息之时还是之前)，他 们可以随心所欲地把资金撤走。显然，中国政府无法强迫他们服从其外汇规定。

Why Emperor Xi Fears Hunger Game-3 Movie

Hunger Games Mockingjay Part 1: Watch Katniss Threaten President Snow

The summer season may be behind us, but that doesn't mean that Hollywood is done pumping out huge blockbusters in 2014. We are now less than a month away from the release of The Hunger Games: Mockingjay - Part 1, and Lionsgate has sent out a rather epic new trailer to get you prepared.

"If we burn, you burn with us!"

The Hunger Games films we've seen so far have certainly set up an interesting looking sci-fi world, but it looks like the second sequel in the franchise is upping the scale in some very significant ways. In both The Hunger Games and The Hunger Games: Catching Fire, most of the worst brutality is contained within the arena, but in this movie it looks like the world of Panem is going to become a war zone. This has also served to increase the drama of the situation. I'm not going to lie and say that I didn't get a wide grin on my face when we hear Katniss (Jennifer Lawrence) call out President Snow (Donald Sutherland) with her message: "If we burn, you burn with us!"

 

 

中国金融界一桩匪夷所思的大丑闻！

刘梦熊：“你们这班败家子哪里来这麼大的胆子，拿国家人民的钱，来买天文数字的3763亿美元美国 “两房”公司债券。现在“两房”基本上已破产，你们如何向全国人民交代？如此离谱决策有没有黑幕，人大常委会应立即组织特别调查组彻查，追究 责任！”

 

近期，香港区全国政协委员、金融专家刘梦熊撰写《我为人民鼓与呼》一文，在香港三家媒体以整版 篇幅发表，引发震撼，各界关注。刘梦熊疾言厉色质问中国财政金融管理当局有关拍板人：“你们这班败家子哪里来这麼大的胆子，拿国家人民的钱，来买天文数字的 3763亿美元美国“两房”公司债券。现在“两房”基本上已破产，你们如何向全国人民交代？如此离谱决策有没有黑幕，人大常委会 应立即组织特别调查组彻查，追究责任！”犹如闹市中引爆炸弹，引起社会各界，特别是金融乃至经济界强烈反响。不过 都是在高层经济圈内，大陆平面主流媒体完全回避和沉默，网站也大量删除评论帖。详细情况是这样：

 

次贷危机下，美国的两家房贷抵押机构“房地美” 和“房利美”公司行将崩盘破产，荣登美国“两房”公司外国债权人之榜首的居然是中国，一共持有涉及该两间公司高达3763亿美元 债券，约占中国外汇储备总额21/100。国际经济界称为一件匪夷所思的大丑闻。

 

国家资料显示，自2004年开始，中国对美国债券的持有一直在高速增长， 从2004年到 2007年惊人增长三倍，高达到9220亿美元。仅2006年到去年2007年间，中国对美国债券的持有增长66/100。在美国次 按危机即将露出狰狞面 目的前夜，中国仍然痴心不改地不断大手笔增持美国债券。究竟是谁拥有在这样疯狂地处置中国巨额外汇储备的权利，如痴呆一样疯狂购买美 国债券？

 

同样是亚洲大国的印度，外汇储备也很客观，但印度对美国“两房”债券持有 量才2300万美元而已，人家是意思意思，中国的3763亿竟然是印度的一万六千倍，差不多是三万亿港币。这样投进美国“两房”是完 全不可思议的！

 

国际公 认的原则是，外汇储备公认的投资原则是安全第 一，分散为宜，但中国财金当局却将外储的百分之二十以上投资于美国“两房”，这相当于将大部分鸡蛋放在一个篮子。当年亚洲金融风暴，香港和东南亚楼市崩溃，还闹出「负资产」，业主和银行 一齐遭殃，说明房屋按揭本身风险很大，其衍生债券更是危险品。

 

不能只集中在一个菜篮里，这是金融投资常识性的金科玉律。外汇储备投资原 则是安全第一，稳健至上，比重分散，结构多元。可是我们那些可爱的受握重权的国家外汇管理局、财政部、中国人民银行的败家子一般的官 员，个个还都是硕士、博士学位！

 

就冲这点，中国民众还有什么脸面去嘲笑印度！叫人家阿三，自己都快成阿大 了。到底是谁祸害中国如此吃亏，不，是重创，而成为世界笑柄！

 

我一贯就对什么莺歌燕舞的盛大晚会、开幕式不以为然，花钱给人看的东西， 值得那样好面子搞成空前绝后的拔高？看清楚自己的弱点、忧患，早早修复自己可能被对手抓住而致命的死穴比什么都重要！

 

我认为：这件金融丑闻的暴露，实质上对中国经济重创之巨，对国民信心和精 神打击之大，简直可以抵消大批我们自己宣传的其他成就光环。这决不是一般的问题，甚至不是什么重大失误！不能用失误的概念，而是直接 叫做中了“杀招”！它的背后是应该是严重的渎职战略间谍的性质！

 

中 国经济学家都在干什么，受那些所谓主流经济学家提出的高论影响而实行的政策，最后使谁最终受益，使谁陷入深深窘境了呢？那些“主 张对内狂引境外战略投资 者、让其大赚贱卖的银行原始股；对外大力推出中国优质大型企业或国有垄断企业境外上市，向海外慷慨派送十倍于融资的分红”的经济 专家到底在干什么，他们的 底细和真实身份到底是谁？

必须挖出这些害人虫和买办，一挖到底，彻底消灭！中国的不幸，在于有一个出卖 国家利益的精英集团！
 

中国的经济高速增长也有30年了，对比日本的经济起 飞，50年代到80年代，基本上是国家产业和技术达到了国际先进水平，人民生活大幅度改善，福利和保障步入世界先进国家行列。为什么在中 国广大人民却没有得到高速发展带来的利益呢？
外资摘桃子的巨大财富流失。目前的危机不仅仅是道德体系崩溃的内部腐烂，更大的危机是外资对中国产业的扫荡，以极其低廉的价格收购中国的 产业资本和银行资 本，价格之低完全如同抢劫。中国改革开放以来，出现过两次摘桃子运动。第一次摘桃子就是国企产权的私有化改革，把全体中国人民几十年艰苦 奋斗创造的财富改 革到少数人手里；第二次摘桃子就是今天的外资化，外资勾结中国买办集团，用廉价购并方式把中国建国以来58年创造积累的财富席卷而去，请 大家看一下屏幕上 的统计资料：
贱卖银行资产而造成的损失统计如下：
1、中国工商银行。2006年，美国高盛集团、德国安联集团及美国运通公司出资37．8亿美元（折合人民币约295亿）入股工商银行，收 购工行约10％的股份，收购价格1.16元。上市后，按照2007年1月4日盘中价格6.77元计算，市值最高达到2755亿元，三家外资公司净赚2460亿元人民币，不到一年时间投资收益9.3倍，世 界罕见。

2、中国银行。苏格兰皇家银行、新加坡淡马锡控股、瑞银集 团和亚洲开发银行投资中国银行共51．75亿美元（合人民币约403亿），收购价格1.22元．上市后，按照2007年5月10日盘中价 格6.26元计算，市值最高达到2822亿元，四家外资公司净赚 2419亿元人民币，不到一年时间投资收益6．6倍。
3、兴业银行。2006年，香港恒生银行、新加坡新政泰达和国际金融公司赚共出资27亿，以每股2.7元的价格购入兴业银行10亿股，上 市后，股价达到37元多，三家外资公司净赚约370亿。根据2007年2月12日《参考消息》报道，以后每年都有300%以上回报。该银行上市募集资金共159．95亿，等于全部送给了三家外资公司。该银行 国内发行价格每股15.98，吸引的网上网下申购资金高达11610亿。
4、深圳发展银行。美国新桥投资集团以每股3.5元购买深圳发展银行3．48亿股，目前股价已达35．8元，投资增殖10倍，按照深发展 20亿多股计算，新桥用12．18亿获得了700多亿，。根 据新桥目前的做法，很快将达到1000亿元。而新桥集团本身就是庄家，根本不是银行，如何能改善我国银行治理结构？况且整个银行都被美国 人拿走了，即便改善对我国又有什么意义？
5、华夏银行。德意志银行和萨尔'奥彭海姆银行联合组成的财团将出资26亿元人民币，购入华夏银行约5．872亿股份，占华夏银行总股数 的14％。每股价格4．5元，现在近14元，净赚56亿多人民币。目 前已被德国银行控股，500亿落入对方手中。目前德国人对华夏已形成了联合控股，该银行名义上还是中国银行，实际已成 为外资控股银行。
6、中国交通银行。汇丰银行(汇丰)持股交行19.9%的股权，出资144.61亿元购买91．15亿股，每股为1.86元。交行 2006年5月在香港上 市，现在市价超过10港元，净赚近800多亿，2007年国内Ａ股发行上市又赚取500多亿，合计将近1400亿，10倍回报。
7、中国建设银行。上市前，美国银行和淡马锡公司分别斥资25亿美元和14.66亿美元购买建行9%和5.1%的股权，每股定价约 0.94元港币。发行价格2.35元港币，最高市价5.35元港币。按照目前建行共有2247亿股计算，2家净赚1300多亿港币。

8、浦东发展银行。花旗集团出资6700万美元收购浦发行 4.62%的股份，超过1．8亿股，每股约2.96元，并且协议规定日后花旗集团有权收购19．9％的股份．目前浦发行股价超过38元， 花旗净赚62亿元。目前花旗尚未行权，一旦行权将赚取62亿的数倍。
9、民生银行。2004年，淡马锡控股旗下的亚洲金融公司以1.1（约8亿人民币）亿美元的价格收购民生银行2.36亿股股份，占民生银 行总股份的4.55%，股价约3.72元，目前该股已达12元多，加上两年送配，市值已达50亿元，净赚约40亿。
（上述交易低价转让外资净赚约9200多亿，加上下面广发行，损失 超过１万亿人民币，其中绝大部分是2006年一年转让的损失，再加上已经全部完成合资的等待上市的几十家地方银行，未来损失将越来越 惊人）
10、广东发展银行。2006年美国花旗银行以联合收购的名义，自己出资不过60亿，就控制了拥有3558亿元总资产、27家分行、 502家网点，与世界 83个国家和地区917家银行具有代理行关系，连续多年位列全球银行500强的广东发展银行。并且中国移动、国家电网和中国信托还各搭进 去60亿，共 180亿。把银行白白送人还要再搭进去180亿，已经 完全超越了市场交换的范畴。
11、渤海银行及地方银行。另外，2005年挂牌成立的我国第一家股份制银行——渤海银行宣布，渣打银行以1.23亿美元购入即将成立的 渤海银行 19.9%的股份，成为其第二大股东。除了参股渤海银行之外，渣打银行参股光大银行有望在今年年底前完成。目前，外资银行在华进入了加速 发展期，中国全部 银行无一例外地已被18家外资银行参股或控股。
12、中国平安保险股份有限公司。平安是中国第一家股份制保险公司，也是第一家引进外资的保险公司，汇丰集团是平安最大外资股东，汇丰是 2002年投资6 亿美元，50亿人民币投资平安；平安集团2004年6月24日在香港成功上市，发行价11.88港元，目前已上升到40元港币。今年２月 又募集Ａ股资金 388亿。截至2006年6月30日，集团总资产为人民币3,587.18亿元，权益总额为人民币381.04亿元。目前，公司市值近 2000亿港元，Ａ 股5500亿人民币。

13、 新华人寿。新华人寿即将上市，现在苏黎世保险持有新华人寿22800万股，每股5.25元，持股比例为19%，已成为新华人寿的最大单一 股东。但实际上， 目前新华人寿的实际控制者是东方集团，由于东方实业和东方集团分别持有新华人寿5％和8.02％的股权，再加上东方集团持有新华人寿其他 股东的股权，东方 集团直接或间接持有新华人寿的股权肯定超过20％。（据说，苏黎世通过中国公司暗中控股已超过56%，投资34亿，一旦上市，市值至少 600亿）
这是我为写《中国银行已成为外资超级提款机》专门调查统计的资料，当时在统计过程中忍不住直流泪，我们并没有发生战争，更没有战败要进行 赔款，可是上述损 失如同战败赔款那样让国人痛心。上述廉价卖给外资的银行股，无一不是远远低于市场价格，最低的如兴业银行甚至不到市场价格的十分之一。仅 中国工商银行、中 国银行、中国建设银行和中国交通银行四家损失就超过7500亿元，仅2006年一年银行股贱买损失就超过6千亿元，整个银行金融领域能统计到的损失就超过万亿。可能大家感觉这些 数字很枯燥，我们对比一下大家就会感觉到这些数字的含义了，根据国务院医改调查小组组长葛延风讲，解决全国的医疗问题每年6800个亿就 够了，可是仅仅几家银行就把全国的医疗费用送给了外资。

李超人抛弃伟大祖国 与小日寇上床

 

李嘉诚与三菱联手进军飞机租赁业

 

日本最大贸易公司三菱(Mitsubishi Corp)

与亚洲首富李嘉诚将联手创建一家规模为8亿美元的合资飞机租赁公司。他们认为，廉价贷款和来自低成本运营商的强大需求将延续飞机租赁热。
三菱将首先把旗下航空金融部门MCAP(MC Aviation Partners)拥有的79架飞机中的15架售予该合资公司。MCAP由三菱全资所有，将为合资公司贡献40%的股本，剩下的将来自李嘉诚旗下主要投资 机构长江实业(Cheung Kong Holdings)。
MCAP称，这些飞机的评估价值总计约8亿美元，为空客( Airbus)和波音(Boeing)生产的窄体新飞机。假设新公司能获得相当于这一评估价值60%至80%的银行贷款，两家公司还将出资1.60亿美元 至3.20亿美元。
三菱航空业务部门总经理Hiroshi Nakanishi表示，新公司的目标是几年内将资产扩大到50亿美元左右。他预计，廉价航空公司的需求将在5到10年内，将租赁飞机占全球飞机总数的比 例从现在的40%推升至一半左右。
“根据与长江实业的谈判，可能会有更多飞机转移到新公司，”Hiroshi Nakanishi表示，“但我们需要从市场采购新飞机。”
李嘉诚多年来一直倾向于在有着稳定监管和普通法体系的国家投资于当地基础设施。今年8月，长江实业曾表示，正就以50亿美元购入欧洲租赁公司 Awas拍卖的100架飞机展开谈判。Awas由私人股本集团Terra Firma所有。

 

The Border Disputes That Could Tear Asia Apart

As the US makes a military and strategic “pivot to Asia,” it is entering a highly complex and fluid geopolitical environment.

China’s territorial disputes with its neighbors in the South China Sea have become a major point of contention in the region and maybe even a source of future violent conflict — and the rising superpower is far from the only country in the area with conflicts on its borders.

This map shows that the borders in Asia aren’t nearly as fixed as they might seem. China and India, the two most populous countries in the world, have a number of simmering boundary disputes. So do regional powers like Russia and Japan, along with more peripheral players in central Asia and the South China Sea.

FCPO -  A Correction Has Begun - 11/10/2014




Last week I warned of an overbought Stochastic and DMI at its extremity, so a correction should not be ruled out. And that correction did in fact came. On last Wednesday price went back down below the top band and that closed off my position. I engaged new short position on the next day when price went below the signal day low. Price has continued to fall further and now has gone below the middle band which is adding more power to the bear.  I am now placing my stop at above the top band and will tighten it if the Stochastic gets oversold.
the MACD and Stochastic have turned negative. The Stochastic has now gone below the 80's level. The DMI is still positive but the D+ is fast falling and it has reached the 30's level on last Friday. This is a sign that the buyers have been leaving the market. The D- has crossed above the 20's level which mean the sellers are getting bolder and flexing their muscle. The ADX has begun to fall which would mean the prior up move cycle has ended. 


 

The weekly chart's Japanese Candlestick reflects the daily chart's correction. It has formed a Dark Cloud candlestick which is considered as a warning to a possible reversal . Both the MACD and Stochastic remain positive and rising. The DMI is at an equilibrium. The D- is still falling and that means the sellers are still leaving. But the D+ stays flat which mean the buyers are hesitating again. It is important that price must recover fast and preferably above last week's high or it could mean the bull is in trouble again.
If the current correction goes deep then I am afraid it may erase off what ever subtle bullish signal I have been reading from the longer time parameter charts. Otherwise it would mean the bull is gathering strength for another round of push. 

FKLI - Technical Rebound Fizzles Out - 11/10/2014

As the Stochastic continued to get into the overbought zone, I began to tighten my stop to prior day low. So by the following day my positions were taken out. By last Thursday price had closed below the top band with the Stochastic going negative. I engaged new shorts position on the following day when price went below the signal day low.  The MACD remains positive but it is turning downward. The Stochastic has already turned negative and it should go below its 80's signal line by the coming week. The DMI has turned negative , so if we can get price to go lower than 1823, that would trigger another new sell signal. The ADX has begun  to fall again, this is telling us the prior cycle has ended. I am placing my stop at above the top band and tighten it further if price can continue to fall.


 

Last week's baby bull quickly evaporated away as price went high but came back down with a thud. The weekly Japanese Candlestick is a Dark Cloud which mean the previous bar moved up strongly but the current bar's price opened higher but closed much lower. And price has closed dangerously near the bottom band, and if price goes below that level, it would  mean the rebound is over. The MACD stays negative but the Stochastic remains positive, so we have a pair of contradicting indicators which usually mean the market is getting into a listless mode. The DMI stays negative but the D- continues to fall from its previous extremity. This means the sellers are still leaving. But the D+ has turned around and fall, this would mean the buyers are also not coming in. The ADX has now fallen below the 20's signal line. The low ADX, contradicting indicators and sellers leaving but buyers are not coming in all add up to a sideway market situation.

As mentioned here on numerous times, I still think this market is waiting for a major correction. What happened during the past 3 weeks was merely a technical rebound. As at this moment, I still firmly holding on that thinking.